Г-н Бисер Петков, заместник-председател на КНФ, ръководещ управление "Осигурителен надзор", одобри изменения и допълнения в  Правилника за организацията и дейността на Доброволен пенсионен фонд „Алианц България”, приети с решение на Управителния съвет на дружеството на заседания проведени на 09.08.2007г. и 10.09.2007 г.
Пълния текст на решение 1262 може да намерите в раздел „Документи”.

Пазарният обзор на Небанковия финансов сектор през второто тримесечие на 2007 г. е публикуван на интернет страницата на КФН  в рубрика „Публикации”  и в него се разглеждат  пет основни аспекта от състоянието и развитието на небанковия финансов сектор. 
Първата част представя броя на поднадзорните лица съответно към 01.03.2007 г. и 30.06.2007 г., получените и отнети от КФН лицензи и разрешения за извършване на дейност през второто тримесечие на 2007 г., както и броя на нотификациите, получени от поднадзорни лица от държави членки на ЕС, които възнамеряват да извършват дейност на територията на Република България. В края на второто тримесечие на 2007 г. броят на колективните инвестиционни схеми (КИС) достига 53, от които 42 са договорни фондове, а 11 са инвестиционни дружества. През отчетния период дружествата със специална инвестиционна цел (АДСИЦ) увеличават броя си с 2 дружества, извършващи секюритизация на недвижими имоти, и с тях броят на АДСИЦ достига 47.
На пазара на животозастрахователни услуги е лицензирано ново дружество, с което застрахователите, извършващи дейност по животозастраховане, стават 13. Значително нараства броят на нотификациите, получени в КФН, както от инвестиционни посредници (36 за второ тримесечие на 2007 г.), така и от застрахователите (51 за второ тримесечие на 2007 г.) и застрахователните посредници (57 за второ тримесечие на 2007 г.). През отчетния период КФН получи и първите нотификации за емисионни проспекти от държави членки на ЕС.
Акцент в обзора на небанковия финансов сектор се поставя и на чуждестранното участие в капитала на поднадзорните лица на КФН. В графики са представени относителните дялове на притежавания капитал на небанковите финансови посредници съответно от държави членки на ЕС, България и трети страни.
На трето място в публикацията се проследява динамиката в броя и активите на поднадзорните лица на КФН по тримесечия през последните три години поотделно за небанковите инвестиционни посредници, колективните инвестиционни схеми, дружествата със специална инвестиционна цел, застрахователи и здравноосигурителни дружества, както и пенсионноосигурителните дружества. Динамично развитие се наблюдава на пазарите на услуги, предлагани от колективни инвестиционни схеми и дружества със специална инвестиционна цел. Активите на КИС надхвърлят половин милиард лева към 30.06.2007 г., а тези на АДСИЦ доближават 1 милиард лева като в края на второто тримесечие те възлизат на 918 млн. лв. Стабилен и постоянен ръст се наблюдава и в стойността на активите на управляваните от пенсионноосигурителни фондове, които към 30.06.2007 г. са 1.860 млрд. лв. и бележат ръст на годишна база от 46,69%.
Обособена е отделна част, в която се разглежда пазарната концентрация на отделните сегменти според услугите, предлагани от участниците в небанковата финансова сфера. Два са използваните измерителя за пазарна концентрация – Индексът на Херфиндал – Хиршман (Herfindahl-Hirschman Index (HHI)) и делът на първите четири компании. Индексът на Херфиндал – Хиршман e общоприет измерител на пазарната концентрация, използван от редица институции, сред които Министерство на правосъдието и Федералната Комисия по Търговията на САЩ. Индексът се изчислява като сума на квадратите на относителния дял на всеки участник на даден пазар. Стойността на този показател варира между 0 и 10 000. При стойност близка до 10 000, разглежданият пазар се характеризира с белези на монопол, много слаба конкуренция и съответно голям относителен дял на малък брой участници. Когато индексът заема стойност близка до 0, пазарът за който е изчислен HHI, показва слаба концентрация и предлага условия на силно конкурентна среда.
В последната част на обзора на небанковия финансов сектор са представени агрегираните инвестиционни портфейли на различните поднадзорни лица, според предлаганите от тях услуги в края на второто тримесечие на 2007 г. Проследена е и динамиката в структурата на тези портфейли спрямо края на второто тримесечие на 2006 и 2005 г.
Новата структура на тримесечния обзор на небанковия финансов сектор поставя акцент както върху състоянието на отделните пазари в края на второто тримесечие на 2007 г., така и върху развитието им през последните три – четири години.

На свое  заседание от 03 .10.2007 г. Комисията за финансов надзор взе следните решения :

1.Издаде разрешение на УД „Реал Финанс Асет Мениджмънт” АД  за организиране и управление на договорни фондове „Реал Финанс Балансиран фонд” и „Реал Финанс Високодоходен фонд”.
„Реал Финанс Балансиран фонд” е с умерено ниво на риск, инвестиращ предимно в ликвидни акции и дългови ценни книжа и в инструменти с фиксирана доходност.
„Реал Финанс Високодоходен фонд” е с умерено до високо ниво на риск, инвестиращ преимуществено в акции, както и дългови ценни книжа с потенциал за растеж на цените.

2. Издаде разрешение на УД „ПФБК Асет Мениджмънт” АД  за организиране и управление на договорните фондове – „ПИБ Класик”, ,,ПИБ Гарант” и ,,ПИБ Авангард”.
ДФ „ПИБ Класик” е от балансиран тип, инвестиращ до 60% от активите си в акции, също облигации и в други финансови инструменти. Делът на ценни книжа и инструменти на паричен пазар, емитирани или гарантирани от Р България, на държава –членка – до 60% от активите, а дълговите ценни книжа и инструменти на паричния пазар – 60%.
ДФ,,ПИБ Гарант” е от нискорисков тип, като инвестира главно в облигации (корпоративни – до 90% и ипотечни – до 90%) и други дългови ценни книжа, също и в акции (до 20%), както и други финансови инструменти. Делът на ценни книжа и инструменти на паричен пазар, емитирани или гарантирани от Р България, на държава –членка – до 90% от активите, а дълговите ценни книжа и инструменти на паричния пазар – 90%.
ДФ ,,ПИБ Авангард” е от високодоходен тип, като инвестира главно в акции (до 90%), също облигации  (корпоративни – до 50% и ипотечни – до 30%). Делът на ценни книжа и инструменти на паричен пазар, емитирани или гарантирани от Р България, на държава –членка – до 50% от активите, а дълговите ценни книжа и инструменти на паричния пазар – 50%.

3. Потвърди проспект за публично предлагане на издадена от „Метизи”АД емисия облигации в размер на 2 000 000 лв., разпределени в 2000 броя обикновени, неконвертируеми, обезпечени облигации с номинална и емисионна стойност от 1000 лв. всяка, с фиксирана годишна лихва от 7.325%, шестмесечен период на плащане, със срок на облигационния заем – 36 месеца, дата на емитиране – 21.02.2007 г. и падеж – 21.02.2010 г.

3. Потвърди проспект за публично предлагане на издадена от „Централна кооперативна банка” АД емисия акции в размер на 10 394 397 лева, разпределени в същия брой обикновени акции с номинална стойност от 1 лв. всяка.  Емисията ще бъде издадена в резултат на увеличаване капитала на дружеството.

4. Потвърди проспект за публично предлагане на издадена от „Спарки Елтос” АД емисия акции в размер на 2 800 000  лева, разпределени в същия брой обикновени акции с номинална стойност от 1 лв. всяка и минимална емисионна стойност от 16 лв. всяка. Емисията ще бъде издадена в резултат на увеличаване капитала на дружеството.

5. Потвърди проспект за публично предлагане на издадена от „Индустриален холдинг България” АД емисия акции в размер на 17 502 693 лева, разпределени в същия брой обикновени акции с номинална стойност от 1 лв. всяка и емисионна стойност от 2.40  лв. всяка.  Емисията ще бъде издадена в резултат на увеличаване капитала на дружеството.

Ралица Агайн, заместник-председател на КФН, ръководещ управление "Застрахователен надзор", одобрява Теодор Илиев и Николай  Мишкалов за членове на Съвета на директорите на Здравноосигурително дружество “Булстрад Здраве” АД, гр. София.

Пълния текст на решенията 1237 и 1238 може да намерите в раздел „Документи”.

Ралица Агайн, заместник-председател на КФН, ръководещ управление "Застрахователен надзор", издаде одобрение, с което вписа „Е ЛЕВЪЛ” ООД, София, в регистъра на застрахователните брокери.
 
Пълния текст на решение 1224 може да намерите в раздел „Документи”.

Съобщение относно съдържание на разкриваната от инвестиционните посредници информация по чл. 38, ал. 1 от Закона за пазарите на финансови инструменти (ЗПФИ)

Ралица Агайн – заместник-председател на КФН и главен  комисар  Веселин Петров – заместник-директор на Национална служба Полиция  и директор на ОДП  Варна откриха семинар на тема „Актуални проблеми, свързани с осъществяването на надзорните функции на комисията за финансов надзор в областта на застраховането”. Семинарът, организиран от КФН, се провежда във Варна  от 27 до 29 септември 2007 г. и в него участват експерти от икономическите отдели на Областните дирекции на полицията от цялата страна.
По време на двудневното събитие ще бъдат разгледани теми, свързани със застраховането  и правомощията на Комисията за финансов надзор в тази област.

На свое извънредно заседание от 27 септември  2007 г. Комисията за финансов надзор взе следните решения:

1. Прие на второ  четене окончателен проект на Наредба за изменение и допълнение на Наредба № 2 от 2003 г. за проспектите при публично предлагане на ценни книжа и за разкриването на информация от публичните дружества и другите емитенти на ценни книжа
 С наредбата се постига пълно съответствие на акта с измененията в Закона за публичното предлагане на ценни книжа в частта относно първоначалното и последващото разкриване на информация от публичните дружества и другите емитенти на ценни книжа. В наредбата изрично се предвижда, че проспектът трябва да съдържа информацията, посочена в регламент № 809/2004 г., който е акт на Европейската комисия с пряко действие и не се транспонира в законодателството на държавите-членки. Изготвянето и публикуването на проспект относно инвестиционното дружество от отворен тип и договорния фонд е предвидено да се уреждат в отделна наредба, а именно в Наредба № 25 от 2006 г. за изискванията към дейността на инвестиционните дружества и договорните фондове, предвид необходимостта от диференцирано прилагане на изискванията към проспектите за тези лица. С наредбата се регламентират и условията и реда за вписване на квалифицираните инвеститори в регистър на комисията, с оглед ползването на възможността за освобождаване от задължението за публикуване на проспект в  случаите,  когато предлагането е насочено към такива лица. С наредбата се предвижда съдържанието на периодичната и другата регулирана информация, която емитентите са длъжни да разкриват съгласно ЗППЦК, както и  изискванията, които те следва да спазват при нейното разкриване. Посочено е, че освен на комисията емитентите трябва да разкриват тази информация и на обществеността като за целта ползват медия или трето лице, които могат да осигурят широкото и едновременното й разпространение на територията на всички държави-членки, а в случаите когато е извършено само публично предлагане в страната, на територията на Република България.
 Предстои обнародването  на наредбата в Държавен вестник.

2. Прие на второ  четене окончателен проект на Наредба № 11 от 2003 г. за лицензите за извършване на дейност като фондова борса, организатор на неофициален пазар на ценни книжа, инвестиционен посредник, инвестиционно дружество, управляващо дружество и дружество със специална инвестиционна цел
 С наредбата се цели постигане на съответствие със Закона за пазарите на финансови инструменти, с измененията в Закона за публичното предлагане на ценни книжа, както и с Наредба № 38 от 2007 г. за изискванията към дейността на инвестиционните посредници и с Наредба № 35 от 2006 г. за капиталовата адекватност и ликвидност на инвестиционните посредници. В наредбата детайлно се уреждат данните и документите, които се прилагат към заявленията за издаване на лиценз за извършване на дейност като инвестиционен посредник, регулиран пазар, управляващо дружество и инвестиционно дружество, към заявленията за издаване на одобрения и разрешения във връзка с осъществяваната от тях дейност, както и към заявленията за извършване на уведомление за придобиване или прехвърляне на квалифицирано участие в съответствие с посочените нормативни актове.
Предстои обнародването  на наредбата в Държавен вестник.

3. Прие  първоначален проект на Наредба за разкриване на дялово участие в публично дружество.
 С наредбата се уреждат условията и реда за разкриване на дялово участие в публично дружество, както и реда за извършване на уведомление при придобиване на контрол в инвестиционно дружество. Целта на наредбата е да уреди детайлно случаите, при които е необходимо да се извърши уведомление, както и условията, реда и формата за извършване на уведомлението в съответствие с измененията в Закона за публичното предлагане на ценни книжа. Предвидено е уведомление за разкриване на дялово участие да се извършва както от акционера, така и от всяко лице, което има право да придобие, прехвърли или да упражнява правото на глас в общото събрание на публично дружество. Задължението за разкриване на дялово участие се прилага и за всяко лице, което притежава пряко или непряко финансови инструменти, които му дават право да придобие по собствена инициатива акции с право на глас в общото събрание, като в наредбата са посочени конкретно финансовите инструменти, за които се прилага това задължение. В наредбата детайлно са описани и хипотезите, при които не се изисква уведомление, както и случаите, при които гласовете на дружеството майка не се сумират с гласовете на управляващото дружество и инвестиционния посредник при разкриване на дялово участие. Уредена е формата на уведомлението, данните, които трябва да бъдат посочени в него, срокът, в който трябва да бъде извършено и задължените лица.
Проектът ще бъде публикуван на интернет страницата на КФН и ще бъде изпратен за съгласуване до заинтересованите лица и организации.

На свое  заседание от 26 септември 2007 г. КФН взе следните решения:

1. Вписа „Недвижими имоти София” АДСИЦ, гр. София, като публично дружество в регистъра на КФН  и вписа емисия от акции на дружеството с цел търговия на регулиран пазар. Емисията е в размер на 650 000 броя обикновенни, поименни, безналични, свободнопрехвърляеми акции с право на глас,  с номинална стойност 1 лев,  издадена от „Недвижими имоти София” АДСИЦ, гр. София, представляваща съдебно регистрирания капитал на дружеството. Вписва посочената емисия в регистъра, воден от КФН.

2. Потвърди проспект за първично публично предлагане на акции, издадени от  “Булленд Инвестмънтс” АДСИЦ, гр. София. Емисията е в размер на 10 939 282 лева, разпределени в 10 939 282 броя обикновени, безналични, поименни, свободнопрехвърляеми акции с номинална стойност 1 лев и емисионна стойност 1.25 лева всяка, които ще бъдат издадени от дружеството в резултат на увеличаване на капитала му. Вписва посочената емисия в регистъра, воден от КФН.

3. Потвърди проспект за вторично публично предлагане на емисия обезпечени (застраховани) корпоративни облигации, издадени от „Ти Би Ай Лизинг” ЕАД, гр. София. Емисията е в размер на 4 000 000 евро, разпределини в 4 000 броя обикновени, лихвоносно, безналични, поименни, свободнопрехвърляеми, обезпечени (застраховани), неконвертируеми корпоративни облигации, с ISIN код BG 2100006076, с номинална стойност 1 000 евро всяка, с плаващ купон в размер на 6-месечния EURIBOR, увеличен с 300 базисни точки на годишна база, със 6-месечен период на лихвени плащания, с изключение на първото лихвено плащане, което е от датата на издаване на емисията – 26.03.2007 г. до 01.07.2007 г. и съдържа 97 дни. Лихвата за първия период е 6.85 % , срокът на облигационния заем е 36 месеца, след датата на първото лихвено плащане, с падеж 01.07.2010 г.
Вписва посочената емисия в регистъра и „Ти Би Ай Лизинг” ЕАД, София, като емитент.
 
4. Издаде разрешение на УД „Актива  Асет Мениджмънт” АД  за организиране и управление на два договорни фонда –  „Актива Балансиран фонд” и „Актива Високодоходен фонд”.
„Актива Балансиран фонд” е фонд с умерено ниво на риск, инвестиращ преимуществено в ценни книжа, допуснати до или търгувани на регулиран пазар в България и на някои регулирани пазари в чужбина, в т.ч. акции, дългови ценни книжа и инструменти с фиксирана доходност, както и в инструменти на фиксирания пазар.

„Актива Високодоходен фонд” е фонд с умерено до високо ниво на риск , инвестиращ преимуществено в акции, приети за търговия на регулирани пазари в страната, както и в други държави членки и в трети държави , посочени в списък, одобрени от заместник председателя. Фондът ще инвестира още и в дългови ценни книжа с потенциал за растеж на цените, както и в инструменти на паричния пазар, предимно с цел поддържане на ликвидност и в моменти на пазарни сътресения.

5. Отказа издаване на лиценз за извършване на дейност като дружество със специална инвестиционна цел на “РОЙ Пропърти Фънд” АДСИЦ, гр. София и съответно отказа потвърждаване на проспект за първично публично предлагане на акции.

6. Признава придобита от Галина Димитрова квалификация за извършване на дейност като инвестиционен консултант.

Пълните статистически данни за капиталовия пазар за второто тримесечие на 2007 г. са публикувани на интернет страницата на КФН в раздел „Статистика”, „Статистика на капиталовия пазар”. Представена е нова информация в частта, представяща борсовата търговия, а именно данни за проведените първични публични предлагания, сключените блокови сделки и търгови предложения през разглежданото тримесечие. В информацията за инвестиционните дружества и договорните фондове са включени данни за чуждестранното участие във всяка колективна инвестиционна схема, както и резултати от търговията на борсата през периода с акции на инвестиционните дружества.
През второто тримесечие пазарната капитализация на борсата нарасна с 13,92%  и отбеляза 109,57% ръст на годишна база. С най-голям дял в пазарната капитализация на БФБ-София и с най-висок процент на свободно търгуемите дялове от капитала е сектор “Финансово посредничество”, чийто относителен дял достигна 35,42% от общата пазарна капитализация и съответно фрий флоут от 36,70%. Секторът, с най-голям процент чуждестранно участие в капитала е “Транспорт, складиране и съобщения” (98,56%), следван от сектора  “Други дейности, обслужващи обществото и личността” с 55,02%.
Дружествата от СОФИКС формират 49,55% от пазарната капитализация на БФБ-София към 30 юни 2007 г. С акции на тези дружества са се извършили 25,19% от сключените сделки с акции на борсата за разглежданото тримесечие, съответно 58,46% от оборота и 46,54% от обема на търговията на БФБ-София с акции за второто тримесечие на 2007 г. Дружествата, включени в изчисляването на борсовия индекс БГ40 към 30 юни 2007 г., имат 49,13% относителен дял в пазарната капитализация на борсата към тази дата. Търговията с акциите на тези дружества формира 56,04% от сделките, 60,88% от оборота и 56,40% от обема на търговията на БФБ-София с акции, осъществена за периода 1 април – 30 юни 2007 г.
През второто тримесечие на 2007 г. КФН потвърди проспекти за първично публично предлагане на седем дружества. Общият размер в лева на емисиите, предмет на първично публично предлагане през разглеждания период, е 286,82 млн. лв., изчислен по емисионна стойност.
В края на второто тримесечие нетните активи на колективните инвестиционни схеми надхвърлят половин милиард, достигайки 559,49 млн. лв. и 244,35% ръст на годишна база. Те се формират от 42 договорни фонда и 11 инвестиционни дружества, лицензирани от КФН към 30 юни 2007 г. Управляващите дружества в края на второто тримесечие са 26, а управляваните от тях активи възлизат на 673,86 млн. лв. и отбелязват 25,26% ръст в рамките на разглежданото тримесечие и 214,54% ръст на годишна база.
Акционерните дружества със специална инвестиционна цел (АДСИЦ) към 30 юни 2007 г са 47. Активите, акумулирани от тях, възлизат на 918 млн. лв., в които близо 90% дял имат дружествата, извършващи секюритизация на недвижими имоти. Същевременно от дружествата, извършващи секюритизация на недвижими имоти, шестте, които секюритизират земеделска земя, имат 32,72% относителен дял в общата сума на активите на АДСИЦ. В търговията с акции на борсата, осъществена през второто тримесечие, търговията с акции на дружествата със специална инвестиционна цел имат 34,14% дял в обема, 6,64% дял в оборота и 4,42% в броя сделки. АДСИЦ формират 4,02% от пазарната капитализация на БФБ-София.