Съгласно разпоредбите на чл.38 от Закона за пазарите на финансови инструменти инвестиционният посредник уведомява КФН за сключените сделки от него на територията на Република България, сделки с финансови инструменти, допуснати до търговия на регулиран пазар при първа възможност , но не по – късно от края на работния ден, следващ деня на сключване на сделката.
Формата и реда на данните, които е необходимо да постъпват в КФН,  са уточнени в Технологичната процедура за обмен на съобщения между КФН и инвестиционните посредници по повод деклариране на сключените сделки с ценни книжа

Адресът, на който ще се подава информацията от 01.11.2007. е през официалната интернет страница на Комисията – www.fsc.bg,  в секция TREM която ще бъде отворена за достъп от 1 ноември 2007 г. 

Технологична процедура за обмен на съобщения между КФН и инвестиционните посредници по повод деклариране на сключените сделки с ценни книжа

Комисията за финансов надзор организира семинар на тема  „Нови моменти в правната уредба на дейността на инвестиционните посредници –ЗПФИ и Наредба № 38”.  Основни теми ще бъдат отношенията на ИП с клиенти и вътрешната организация на инвестиционния посредник.
Семинарът ще се проведе на 30 октомври 2007 г. от 10.00 часа в  конферентната зала на хотел „Анел”, бул. „Тодор Александров” №14.
Поради очаквания интерес ще бъде осигурена възможност за тези, които не могат да присъстват,  да се запознаят със събитието. Със съдействието на bgweb.tv – Първата българска интернет телевизия, семинарът ще бъде излъчен по интернет, като достъпът ще се осъществява чрез интернет страница на КФН, раздел «Събития», с адрес: http://www.fsc.bg/fsc_page.asp?v=30. Семинарът ще бъде отразен и в списание „Евроинтеграция”.
На семинара са поканени представители на инвестиционните посредници.

Относно историческата финансова информация, която следва да бъде представяна в проспектите за публично предлагане на ценни книжа на предприятия, изготвящи финансовите си отчети на консолидирана и неконсолидирана основа, във връзка с изискванията на Регламент 809/2004 на Европейската комисия от 29 април 2004 година относно прилагането на Директива 2003/71/ЕО по отношение на информацията, съдържаща се в проспектите, както и включването чрез препратка и публикуването на подобни проспекти и разпространяването на реклами и съгласно изискванията на Регламент (ЕО) 211/2007 на комисията от 27 февруари 2007 година за изменение на Регламент 809/2004 за прилагане на Директива 2003/71/ЕО на Европейския парламент и на Съвета по отношение на финансовата информация, съдържаща се в проспектите, в случаите, когато емитентът има комплексна финансова история или е поел значително финансово задължение. 
Предвид обстоятелството, че от 01.01.2007 г. разпоредбите на Регламент 809/2004 имат пряко действие на територията на Република България, като държава-членка на Европейския съюз (ЕС), прилаганите към Регистрационния документ от проспекта за публично предлагане на ценни книжа (дялови, дългови и деривативни ценни книжа) финансови отчети на дружествата, следва да бъдат съобразени с изискванията по т. 20.1 от Приложение I, т. 13.1 от Приложение IV, т. 8.2 от Приложение VII и т. 11.1 от Приложение IX на горецитирания Регламент.
Регламент 809/2004 изисква в Регистрационния документ да се съдържа одитирана историческа информация за емитента за последните 3 финансови години или такъв по-къс период, през който дружеството е имало дейност, която да бъде изготвена в съответствие с Международните счетоводни стандарти (МСС). Регламент 809/2004 поставя изискването относно съдържанието на финансовите отчети с оглед привеждането им във формат, съответстващ на това, което ще бъде възприето в следващите публикувани годишни финансови отчети на емитента. Ако емитентът не е изготвял финансовите си отчети по МСС за последните 3 години, преди годината на публичното предлагане, е необходимо той да ги преработи по МСС за целите на проспекта. Отделно от това, чл. 35, т. 1 от Регламент 809/2004 посочва, че задължението на емитента от ЕС по т. 20.1 на Приложение I, относно преработване в проспекта на историческата финансова информация съгласно Регламент 1606/2002 (т.е по МСС), не касае периодите преди 01.01.2004 г., т.е. след визирания период преработката на финансовите отчети е задължителна.
Историческата годишна финансова информация задължително трябва да бъде одитирана и да съдържа одиторски доклад за всяка година.
В Регламент 211/2007, изменящ Регламент 809/2004 (влязъл в сила от края на месец февруари 2007 г.) се уреждат случаите на ,,комплексна финансова история” и ,,значителен финансов ангажимент”, при които финансовото състояние на емитента е много тясно свързано с други дружества, с оглед на което е необходимо да се представи финансова информация и за тези дружества в проспекта, за да могат инвеститорите да преценят адекватното финансово състояние и перспективи пред емитента.
В тази връзка за ,,комплексна финансова история” се възприемат случаите когато:
• дейността на емитента към датата на изготвяне на проспекта не се представя адекватно от историческата финансова информация на последния, изискуема по т. 20.1, параграф 1 на Приложение I; и
• горепосочената неадекватност ще попречи на инвеститорите да вземат информирано инвестиционно решение; и
• информацията, касаеща цялостното предприятие и дейност на емитента, позволяваща взимането на информирано решение от страна на инвеститорите, се съдържа във финансовите отчети на друго дружество;
• емитентът е осъществил значително придобиване, което не е намерило отражение във финансовите му отчети;
• емитентът е наскоро образувано дружество с холдингова структура;
• в структурата на емитента са включени дружества, които са били под общ контрол, но не са отговаряли на правно-счетоводните изисквания да формират икономическа група;
• емитентът е създаден като отделно дружество след преобразуване (разделяне/отделяне).
За ,,значителен финансов ангажимент” се приема случая, когато емитентът е обвързан от договор за извършване на сделка, в резултат на която ще настъпи значителна брутна промяна, т.е. промяна с повече от 25% на стойностите на индикатор относно размера на бизнеса на емитента, като например стойност на активите, продажбите, приходите и др.

Проф. М.Стоименов, за заместник-председател на КФН, ръководещ управление “Надзор на инвестиционната дейност”, отписа “ЗММ-Сливен” АД от публичния регистър, воден от КФН.
Пълния текст на решение 1308 може да намерите в раздел „Документи”.

На свое  заседание от 22 .10.2007 г. Комисията за финансов надзор взе следните решения :

1. Одобри коригирано търгово предложение от „НЕФ ТЕЛЕКОМ БЪЛГАРИЯ” ООД за закупуване чрез инвестиционен посредник „Райфайзенбанк (България)” ЕАД, гр. София на акции на „Българска телекомуникационна компания” АД /БТК АД/, гр. София от останалите акционери на дружеството. Предложената цена за една акция е 11.30 лв.

2. Потвърди проспект за първично публично предлагане на акции, издадени от „ЦБА Асет Мениджмънт” АД, гр. Велико Търново. Емисията е в размер на 3 900 000 лв., разпределени в същия брой обикновени акции с номинална стойност от 1 лв. всяка и емисионна стойност от 2 лв. всяка.

Основни акционери на дружеството са – Радослав Владев, притежаващ 44.55% от капитала, Красимир Гърдев с 44.55% и Ивайло Маринов с 9.90%. Емитентът е част от икономическа група в позицията на  дружество-майка. Притежава 100% от капитала на следните дружества  – „ЦБА – Русе” ЕООД, „ЦБА – Велико Търново” ЕООД, „ЦБА – Габрово” ЕООД.

Основата дейност на дружеството е свързана с проектирането, изграждането и пускането в действие на множество търговски обекти за търговия на дребно – супермаркети, обединени в обща търговска мрежа – ЦБА. Част от дейността на дружеството и дъщерните му дружества включва привличането на съществуващи търговски обекти за продажба на хранителни продукти на дребно чрез т.нар. „асоцииране” за работа в рамките на търговска мрежа „ЦБА”.

3. Потвърди проспект за вторично публично предлагане на акции, издадени от „Етропал” АД, гр. Етрополе. Емисията е в размер на 5 000 000 лв., разпределени в същия брой акции с номинална стойност от 1 лв. всяка, представляващи съдебнорегистрирания капитал на дружеството.

„Етропал” АД е водеща фирма в производството на медицински изделия за еднократна употреба. Дружеството е част от икономическата група на „Еврохолд България” АД, което притежава 93.71% от капитала на „Етропал” АД. Емитентът има 10 дъщерни дружества, в шест от които има 100% участие.

4. Одобри промени в устава на „Улпина” АДСИЦ, които ще бъдат гласувани от ОСА на дружеството.

КФН уведомява всички заинтересовани лица, че  на заседание на председателите на Комитета на европейските регулаторни органи по ценни книжа (CESR) бе одобрен консултативен документ „Съдържание и форма на ключовата информация за инвеститорите”, разкривана от предприятията за колективно инвестиране в прехвърлими ценни книжа”. Документът е публикуван на интернет страницата на CESR – http://www.cesr.eu/index.php?page=home_details&id=239 .

Изработването на консултативния документ е част от дейността на ЕК по ревизиране на Директивата за предприятията за колективно инвестиране в прехвърлими ценни книжа (UCITS), като предложението е проспектът да бъде заменен с документ, който по форма и съдържание да бъде по-достъпен и разбираем  за дребните инвеститори.

Във връзка с изготвения консултативен документ CESR организира отворена дискусия, която ще се проведе на 23 ноември 2007 г. от 10.30 ч. до 13.30 ч. в седалището на организацията  (11-13 avenue de Friedland, 75008 Paris). Участие в дискусията могат да вземат всички заинтересовани лица, като за целта следва да се регистрират чрез интернет страницата на CESR, раздел „Отворени дискусии” (‘Hearings’).
Заинтересованите страни могат да изпращат своите мнения и препоръки  по повдигнатите в консултативния документ въпроси чрез интернет страницата на CESR, раздел „Консултации” (‘Consultations’) до 17 декември 2007 г.

Уведомяваме инвестиционните посредници (ИП), че във връзка с горецитираните разпоредби, в сила от 01.11.2007 г., Заместник – председателят на Комисията за финансов надзор, ръководещ управление „Надзор на инвестиционната дейност” одобри образци на справки, както следва:
1. По реда на чл. 38 ал. 1 от ЗПФИ, чиято разпоредба изисква ИП да уведомява комисията за сключените от него на територията на Република България сделки с финансови инструменти, допуснати до търговия на регулиран пазар, при първа възможност, но не по-късно от края на работния ден, следващ деня на сключване на сделката.
2. По реда на чл. 40, ал. 2 от ЗПФИ, чиято разпоредба изисква ИП два пъти годишно – към 30 юни и 31 декември, в 10-дневен срок от посочените дати да представя списък по образец, определен от заместник-председателя, на лицата притежаващи пряко или чрез свързани лица 10 или над 10 на сто от капитала и / или от гласовете в общото събрание на дружеството, определени съгласно чл. 148 от Закона за публичното предлагане на ценни книжа, или които могат да го контролират, както и данни за притежавания от тях дял от капитала и / или от гласовете в общото събрание.
3. По реда на чл. 85, ал. 1 от Наредба № 38, чиято разпоредба изисква ИП да уведомява комисията в срок от 7 дни за възникване или промяна в обстоятелствата, подлежащи на вписване в регистъра на ИП, воден от Комисията за финансов надзор в срокове, определени в същата разпоредба.
4. По реда на чл. 87 от Наредба № 38, чиято разпоредба изисква ИП, който извършва сделки и дейности с финансови инструменти в трета държава  да уведомява комисията в срок 3 работни дни за извършените през изтеклата седмица сделки и дейности в чужбина за своя сметка и за сметка на клиенти, за пазарното състояние, за съхраняването и осъществяването на правата по чуждестранните финансови инструменти, които инвестиционният посредник притежава, за своя сметка или за сметка на клиенти или които се притежават пряко от негови клиенти.
Следва да имате предвид, че неизпълнението на разпоредбите на чл. 38, ал. 1 и чл. 40, ал. 2 от ЗПФИ, съответно чл. 85, ал. 1 и чл. 87 от Наредба № 38 представлява административно нарушение по реда на чл. 127 от цитирания закон.

Формата на утвърдените образци може да намерите на интернет страницата на КФН с  адрес: www.fsc.bg, Раздел „Документи”,  Рубрика „Форми и образци на документи”.

Във връзка с все по-честото използване на договорите за репо с акции, емитирани от публично дружество (ПД), като форма на облекчено кредитиране и императивните норми на чл. 145 и сл. и 149 и сл. от Закона за публичното предлагане на ценни книжа (ЗППЦК), Комисията за финансов надзор (КФН) уведомява за следното:

Горепосочените норми вменяват на задължените по тях лица задълженията за уведомяване при промени в дяловото участие в капитала на публично дружество, както и за регистриране в КФН на търгово предложение или прехвърляне на съответно количество акции, така че гласовете в общото събрание на акционерите да паднат под съответния праг.
Предпоставка за възникване на тези задължения е придобиване (пряко или чрез свързани лица) или прехвърляне на право на глас в общото събрания на акционерите (ОСА) на публично дружество, над конкретно нормативно определено количество гласове.
При репо-сделките като форма за облекчено кредитиране (при която кредиторът няма инвестиционни намерения за трайно придобиване на ценните книжа и не цели получаване на контрол над ПД) се предполага отделяне на собствеността от правата по акциите, тоест не е налице същинско прехвърляне на правото на глас по акциите.
Предвид целта и тази специфика на репо-сделките, при сключен договор за репо с акции, емитирани от ПД, за страните по договора не възникват задълженията по чл. 145 и сл. и чл. 149 и сл. от ЗППЦК.
Следва да се има предвид, че КФН ще изисква от страните по договорите за репо с акции, емитирани от ПД, представянето на заверени копия от договорите и анексите към тях, във всеки случай, при който се прехвърлят ценни книжа с права по тях, надхвърлящи нормативноопределените в чл. 149 и сл. от ЗППЦК прагове.
Във връзка с горното, договорите за репо с акции, емитирани от ПД следва да съдържат такива клаузи, от които ясно да е видно:
 Дали са уредени правоотношенията, свързани с упражняването на правата по ценните книжа, предмет на договора, и дали не е променен титулярят на правото на глас;
 Дали е обективирана еднозначно изразена воля на страните по договора, относно предмета на договаряне и целените последици, като е фиксиран срок за изпълнение на поетите във връзка с тях задължения;
 Дали не се цели трайно придобиване на ценните книжа от „кредиторите” по договорите за репо, а единствено гарантиране/обезпечаване на алтернативното кредитиране
 Дали кредиторите са придобили ценните книжа без инвестиционни намерения и без намерения за участие в управлението на ПД, а напротив – задължили са се в определен момент да ги продадат обратно
От клаузите трябва да е видно дали има стремеж за трайна промяна на статуквото и дали е налице ясно изразена волята за възстановяване на статуквото отпреди подписването на договора за репо чрез поети задължения за обратно изкупуване/съответно обратна продажба на акциите и предвидени клаузи за неустойки и др.

Димана Ранкова, заместник-председател на КФН, ръководещ управление “Надзор на инвестиционната дейност”, отписа ЧПБ „Тексим” АД като емитент от публичния регистър и  емисия облигации – ISIN код: BG 2100019046, издадена от кредитната индституция.  

Пълния текст на решение 1300 може да намерите в раздел „Документи”.

На свое заседание от 16 октомври  2007 г. Комисията за финансов надзор взе следните решения:

1. Издава временна забрана за публикуване на търгово предложение от „ТЕХМАШ” ООД, гр. Казанлък,  за закупуване чрез инвестиционен посредник „ЕВРО ФИНАНС” АД на акции на “ЗИНО” АД, гр. Казанлък, от останалите акционери на дружеството.

2. Издава временна забрана за публикуване на търгово предложение от Танчо  Михайлов за закупуване чрез инвестиционен посредник „ЕВРО ФИНАНС” АД, гр. София,  на акции на “ИНО” АД, гр. Казанлък, от останалите акционери на дружеството.

3. Издава лиценз на “Ефектен унд финанц – имоти” АДСИЦ, гр. София, за извършване на дейност като дружество със специална инвестиционна цел: инвестиране на паричните средства, набрани чрез издаване на ценни книжа, в покупка на недвижими имоти и вещни права върху недвижими имоти, извършване на строежи и подобрения, с цел предоставянето им за управление, отдаване под наем, лизинг или аренда и продажбата им (секюритизация на недвижими имоти).
Потвърди проспект за първично публично предлагане на 150 000 броя обикновени, поименни, безналични, свободнопрехвърляеми акции с право на глас, с номинална и емисионна стойност от 1 лев всяка., издадени в резултат на първоначално увеличаване капитала на дружеството. Вписва посочената емисия в регистъра.
Учредители на дружеството са – 1 физическо лице, 1 юридическо лице и 2 неперсонифицирани дружества: Петър Терзиев с 60 % от капитала,  Договорен фонд „Ти Би Ай Хармония” с 15 % ,  Договорен фонд „Ти Би Ай Динамик” с 15 % и “Ефектен унд финанц – София” АД с  10 % от капитала на заявителя.
Избран е Съвет на директорите в следния състав: Станислава Балабанова – изпълнителен директор, Симеон Хаджидончев – председател, Валентина Цонева – зам.-председател.

4. Потвърди проспект за допускане до търговия на регулиран пазар на емисия акции,  издадена от  „Хидроизомат” АД, гр. София. Емисията е в размер на 1 299 122 лева, разпределени в  1 299 122 броя обикновени, поименни, безналични, свободносвободнопрехвърляеми акции, с номинална  стойност от 1 лев всяка, с ISIN код BG11HISOBT19,   представляващи съдебно регистрирания капитал на дружеството.
Вписва „Хидроизомат” АД, гр. София, като публично дружество и посочената емисия в регистъра.
 
5. Потвърждава  проспект за първично публично предлагане на емисия в размер на 909 090 лева, разпределени в 909 090 броя обикновени, безналични, поименни, свободно прехвърляеми акции, с номинална стойност 1 лев всяка и минимална емисионна стойност 22 лева, които ще бъдат издадени от „Холдинг Нов век” АД, гр. София, в резултат на увеличение на капитала на дружеството. Вписва посочената емисия акции в публичния регистър, воден от КФН.

6. Потвърждава  проспект за първично публично предлагане на емисия ценни книжа в размер на 1 100 000 лева, разпределени в 1 100 000 обикновени, безналични, поименни, свободно прехвърляеми акции с право на глас, с номинална стойност 1 лев всяка и емисионна стойност 45 лева, които ще бъдат издадени от „Холдинг Варна А” АД, гр. Варна, в резултат на увеличение на капитала на дружеството. Вписва посочената емисия акции в публичния регистър, воден от КФН.

7. Потвърждава  проспект за първично публично предлагане  на емисия ценни книжа в размер на 6 032 712 броя  обикновени, безналични, поименни, свободно прехвърляеми акции с право на глас, с номинална и емисионна стойност 1 лев всяка, на обща стойност 6 032 712 лева,  които ще бъдат издадени от  „Българска роза Севтополис” АД, гр. Казанлък,  в резултат на увеличение на капитала на дружеството. Вписва посочената емисия акции в публичния регистър, воден от КФН.

8. Прие на първо четене проект на Наредба за изменение и допълнение на Наредба № 17 от 07.07.2004 г. за документите, които са необходими за издаване на разрешение за преобразуване на пенсионноосигурително дружество и на фонд за допълнително пенсионно осигуряване и за изискванията към плановете по чл. 327, ал. 1, т. 3 и чл. 336, ал. 1 от Кодекса за социално осигуряване.
Предложените промени в Наредбата целят привеждането й в съответствие с измененията и допълненията на някои законови и подзаконови нормативни актове:
– във връзка с промените в КСО , в сила от 01.01.2007 г., с които се въвежда допълнителното доброволно осигуряване по професионални схеми, са изменени и допълнени текстове, свързани с това осигуряване;
– предвид разпоредбите на Закона за търговския регистър, които следва да влязат в сила от 01.01.2008г., са премахнати някои от документите, които дружествата-заявители следва да представят пред регулаторния орган при подаване на искане за получаване на разрешение за преобразуване или доброволно прекратяване на пенсионноосигурително дружество, тъй като справка за съответните обстоятелства ще може да се извършва директно в електронно водения търговски регистър;
– имайки предвид промените в КСО и в Наредба № 12 на КФН от 10.12.2003 г., изм. ДВ бр. 57 от 13.07.2007 г., както и новата Наредба № 36 от 15.11.2006 г. на КФН, към представяните документи от дружествата-заявители се добавят документи и справки, въведени с тези нормативни актове.
С проектонаредбата се предвижда също така заместник-председателят на КФН, ръководещ управление “Осигурителен надзор”, да утвърждава образците на исканията, подавани от пенсионноосигурителните дружества заявители.
Проектът ще бъде публикуван на интернет страницата на КФН и ще бъде съгласуван със заинтересованите страни.