Относно историческата финансова информация, която следва да бъде представяна в проспектите за публично предлагане на ценни книжа на предприятия, изготвящи финансовите си отчети на консолидирана и неконсолидирана основа, във връзка с изискванията на Регламент 809/2004 на Европейската комисия от 29 април 2004 година относно прилагането на Директива 2003/71/ЕО по отношение на информацията, съдържаща се в проспектите, както и включването чрез препратка и публикуването на подобни проспекти и разпространяването на реклами и съгласно изискванията на Регламент (ЕО) 211/2007 на комисията от 27 февруари 2007 година за изменение на Регламент 809/2004 за прилагане на Директива 2003/71/ЕО на Европейския парламент и на Съвета по отношение на финансовата информация, съдържаща се в проспектите, в случаите, когато емитентът има комплексна финансова история или е поел значително финансово задължение. 
Предвид обстоятелството, че от 01.01.2007 г. разпоредбите на Регламент 809/2004 имат пряко действие на територията на Република България, като държава-членка на Европейския съюз (ЕС), прилаганите към Регистрационния документ от проспекта за публично предлагане на ценни книжа (дялови, дългови и деривативни ценни книжа) финансови отчети на дружествата, следва да бъдат съобразени с изискванията по т. 20.1 от Приложение I, т. 13.1 от Приложение IV, т. 8.2 от Приложение VII и т. 11.1 от Приложение IX на горецитирания Регламент.
Регламент 809/2004 изисква в Регистрационния документ да се съдържа одитирана историческа информация за емитента за последните 3 финансови години или такъв по-къс период, през който дружеството е имало дейност, която да бъде изготвена в съответствие с Международните счетоводни стандарти (МСС). Регламент 809/2004 поставя изискването относно съдържанието на финансовите отчети с оглед привеждането им във формат, съответстващ на това, което ще бъде възприето в следващите публикувани годишни финансови отчети на емитента. Ако емитентът не е изготвял финансовите си отчети по МСС за последните 3 години, преди годината на публичното предлагане, е необходимо той да ги преработи по МСС за целите на проспекта. Отделно от това, чл. 35, т. 1 от Регламент 809/2004 посочва, че задължението на емитента от ЕС по т. 20.1 на Приложение I, относно преработване в проспекта на историческата финансова информация съгласно Регламент 1606/2002 (т.е по МСС), не касае периодите преди 01.01.2004 г., т.е. след визирания период преработката на финансовите отчети е задължителна.
Историческата годишна финансова информация задължително трябва да бъде одитирана и да съдържа одиторски доклад за всяка година.
В Регламент 211/2007, изменящ Регламент 809/2004 (влязъл в сила от края на месец февруари 2007 г.) се уреждат случаите на ,,комплексна финансова история” и ,,значителен финансов ангажимент”, при които финансовото състояние на емитента е много тясно свързано с други дружества, с оглед на което е необходимо да се представи финансова информация и за тези дружества в проспекта, за да могат инвеститорите да преценят адекватното финансово състояние и перспективи пред емитента.
В тази връзка за ,,комплексна финансова история” се възприемат случаите когато:
• дейността на емитента към датата на изготвяне на проспекта не се представя адекватно от историческата финансова информация на последния, изискуема по т. 20.1, параграф 1 на Приложение I; и
• горепосочената неадекватност ще попречи на инвеститорите да вземат информирано инвестиционно решение; и
• информацията, касаеща цялостното предприятие и дейност на емитента, позволяваща взимането на информирано решение от страна на инвеститорите, се съдържа във финансовите отчети на друго дружество;
• емитентът е осъществил значително придобиване, което не е намерило отражение във финансовите му отчети;
• емитентът е наскоро образувано дружество с холдингова структура;
• в структурата на емитента са включени дружества, които са били под общ контрол, но не са отговаряли на правно-счетоводните изисквания да формират икономическа група;
• емитентът е създаден като отделно дружество след преобразуване (разделяне/отделяне).
За ,,значителен финансов ангажимент” се приема случая, когато емитентът е обвързан от договор за извършване на сделка, в резултат на която ще настъпи значителна брутна промяна, т.е. промяна с повече от 25% на стойностите на индикатор относно размера на бизнеса на емитента, като например стойност на активите, продажбите, приходите и др.

Ралица Агайн, заместник-председател на КФН, ръководещ управление "Застрахователен надзор", издаде решение, с което одобри придобиването чрез свързано лице на 99.87%  от капитала на „Дженерали Застраховане” АД, гр. София, от “Асикурациони Дженерали”  С.п.А., Р. Италия.
Одобрява се и придобиването на 99.49%  от капитала на „Дженерали Животозастраховане” АД, гр. София, от “Асикурациони Дженерали”  С.п.А., Р. Италия.
Максималният срок за извършване на придобиването на акционерното  участие е опреден до 30 април 2008 г.
Пълния текст на решенията 1386 и 1387 може да намерите в раздел „Документи”.

Ралица Агайн, заместник-председател на КФН, ръководещ управление "Застрахователен надзор", издаде решение, с което вписа „ВИ ДИ АЙ БРОКЕР” ООД, гр. София, в регистъра на застрахователните брокери.

Пълния текст на решениe 1408 може да намерите в раздел „Документи”.

С цел съобразяване на дейността на “Бета Корп” АД с изискванията на ЗППЦК и нормативните актове по прилагането му, на инвестиционния посредник са  направени следните препоръки:
 1. ИП да  посочи в действащите общи условия номера на решението на КФН, с което са одобрени ( № 82-ИП/01.02.2006г.).
 2. С оглед точното спазване на изискването на  чл. 12, ал. 6 от Наредба № 1, в Тарифата на ИП да се посочи номерът на решението, с което същата е приета от управителния орган на посредника.
 3. Предвид факта, че в чл. 34, ал. 9 от Наредба № 38 за изискванията към дейността на инвестиционните посредници е предвидено изискване аналогично на разпоредбата на чл. 18, ал. 9  от Наредба № 1, в поръчките да бъде включен текст, който да удостоверява, че подписан екземпляр от приетата поръчка е предоставен на клиента.
4. На основание чл. 144, ал. 7 от Наредба № 35 към представяните в КФН Отчет за капиталова адекватност и ликвидност /ОКАЛ/ по чл. 144, ал. 1, ал. 3, ал. 5,  “Бета Корп” АД да прилага справка за оценка на търговския портфейл.
5. ИП да отчита парични задължения към клиенти, платими до една година в таблицата за текущи задължения.
6. С оглед съобразяване дейността на ИП с разпоредбите на Наредба № 35, “Бета Корп” АД да изготви и в едномесечен срок от връчване на констативния протокол да представи в КФН разработени правила и процедури по чл. 18, ал.1, чл. 76 и чл. 150 от Наредба № 35.
7. “Бета Корп” АД да извършва периодична вътрешна проверка за съответствие на дейността на ИП с приетите политики и процедури, съгласно чл. 13, ал. 1 от Наредба № 35.
8. “Бета Корп” АД да изготвя ежемесечно протоколи за вътрешни проверки за независим преглед на точността и независимостта на пазарните цени  съгласно изискването на чл. 17, ал. 1 от Наредба № 35, като в тримесечен срок от връчване на констативния протокол от проверката внася ежемесечните отчети в КФН.
Връчени са актове за установяване на административно нарушение както следва:
–   по чл. 18, ал. 1 от Наредба № 35 – ИП не е приело документирани и одобрени от управителния орган процедури за корекция на оценките.
–   по чл. 76 от Наредба № 35 – ИП не е приело административни и счетоводни процедури,  които да гарантират установяването и документирането на всички големи експозиции.
–  по чл. 150 от Наредба № 35 – ИП не е приело писмени правила за изпълнение на изискванията за разкриване на информация, както и правила за оценка на адекватността  на разкриването  на информацията,включително за тяхното потвърждаване и честота.
–  по чл. 56, ал. 1, т. 5, във връзка с чл. 56, ал.2, т. 2 от Наредба № 1, във връзка   с чл. 18 т. 9 от Наредба № 11 – ИП не е уведомило КФН в 7-дневен срок от узнаване на промяната в лицата, които притежават пряко над 10 на сто от капитала на инвестиционния посредник.

В резултат на извършени от КФН проверки на търговията с акции на „Електроника” АД и  „София мел” АД бяха установени следните нарушения, като за тях са издадени съответните актове за установяване на административни нарушения и наказателни постановления :

 „Електроника” АД
1. На Симеон Георгиев Личев са издадени 2 акта за установяване на административно нарушение – един акт  за нарушение на  разпоредбата на чл. 11 във връзка с чл. 6 ал. 1, т. 1 от Закона срещу пазарните злоупотреби с финансови злоупотреби (ЗПЗФИ), която забранява извършването на сделки, които създават невярна или подвеждаща представа относно  търсенето, предлагането и цената на финансовите инструменти, и един акт за нарушение на  разпоредбата на чл. 10, ал. 1 от ЗПЗФИ, която забранява на всяко лице, което притежава вътрешна информация да придобива финансови инструменти, за които се отнася тази информация.
Симеон Личев (син на Георги Личев, изпълнителен директор на ИП „Елана Трейдинг” АД),  попада в кръга на лицата с достъп до вътрешна информация относно подготвяния смесен закрит аукцион за продажба на акции на „Електроника” АД с посредник ИП „Елана Трейдинг”АД. Преди тази информация да стане публично известна той е извършил поредица от сделки с акции на дружеството, с което е  създал невярна/ подвеждаща представа относно  търсенето, предлагането и цената на финансовите инструменти.

2. На членове на Съвета на директорите на „Електроника Комерс 97” АД и на Електроникакомплект” АД са издадени 10 наказателни постановления по чл. 8, ал. 1 от ЗПЗФИ, според който се забранява на всяко лице, притежаващо вътрешна информация в резултат на достъпа, който има поради своята служба и задължения, да я използва, като придобие или прехвърли за своя или за чужда сметка, пряко или непряко, финансови инструменти, за които се отнася тази информация. С всяко наказателно постановление е наложена глоба от 20 000 лв.

Въпросните лица са водили преговорите за организиране и провеждане на смесения закрит аукцион за продажба на акции на „Електроника” АД. Те са се възползвали от тази вътрешна информация, като са придобили акции на „Електроника” АД, които впоследствие са продали на аукциона на значително по-високи цени. 

„София мел” АД

На Константинос Контохристопулис  е издадено наказателно постановление за нарушаване на чл. 8, ал. 1 от ЗПЗФИ, според който се забранява на всяко лице, притежаващо вътрешна информация в резултат на достъпа, който има поради своята служба и задължения, да я използва, като придобие или прехвърли за своя или за чужда сметка, пряко или непряко, финансови инструменти, за които се отнася тази информация. Наложена е глоба в размер 20 000 лв.
Като член на СД на „Лулис мел- България” ЕАД Константинос Контохристопулис  е участвал в преговорите относно търгово предложение за придобиването на акции от капитала на “София мел” АД.  Той се е възползвал от информацията, придобита поради служебното му положение и е извършил поредица от сделки с акции на “София мел” АД – купува акции на дружеството, които продава на по-висока цена (равна на цената на акция на търговото предложение) –  като така  е извлякъл финансова облага за себе си.

Професор Милчо Стоименов, който изпълнява длъжността заместник-председател на КФН, ръководещ Управление “Надзор на инвестиционната дейност”, издаде решения, с които задължава ИД „ЕЛАНА ВИСОКОДОХОДЕН ФОНД” АД и ИД „ЕЛАНА ЕВРОФОНД” АД да отстранят непълнотите в представените отчети за първо тримесечие на 2007 г. Задължава се и УД „ЕЛАНА ФОНД МЕНИДЖМЪНТ” да отстрани непълнотите в представените отчети за дейността на ДФ „ЕЛАНА БАЛАНСИРАН $ ФОНД” и на ДФ „ЕЛАНА БАЛАНСИРАН ЕВРОФОНД” за първо тримесечие на 2007 г.
Публичното дружество “ЕКОТАБ” АД също получи предписание да отстрани непълнотите си в представения отчет за първо тримесечие на 2007 г.
Пълния текст на решенията 1382, 1383, 1384, 1385 и 1428 може да намерите в раздел „Документи”.

Комисията за финансов надзор е определена за изпълнител на  туининг лайт проект BA06 IB OT 07 TL – “Подпомагане на Агенцията за застраховане на Босна и Херцеговина” (Support to the Insurance Agency of Bosnia and Herzegovina), финансиран по програма CARDS 2006 за Босна и Херцеговина. Продължителността на проекта е шест месеца и ще се изпълнява в Сараево.
Главната цел на проекта е да се създаде единен застрахователен пазар в Босна и Херцеговина,  да се изготви план за повишаване на квалификацията на служителите на надзорната  им институция, да се направи оценка на законодателството и да се направят препоръки за неговата хармонизация с правото на Европейския съюз.

С цел съобразяване на дейността на “Делтасток” АД с изискванията на ЗППЦК и нормативните актове по прилагането му, на инвестиционния посредник са направени следните препоръки:
 1. Текстът на декларацията по чл. 19, ал. 1 от Наредба № 1 следва да се съобрази с настоящата редакция на посочената разпоредба, като отпадне изискването  клиентът  да декларира, дали е вътрешно лице.
 2. Заверката на копията на документа за самоличност следва да стават, съобразно изискването на чл. 13, ал. 4 от Наредба № 1.
            3. “Делтасток” АД да организира своята дейност, свързана с наблюдение и анализ на риска като  води ежедневна отчетност, съгласно разпоредбата на чл. 143, ал. 1 от Наредба № 35, като за целта от деня, следващ деня на връчване на констативния протокол, ИП “Делтасток” АД следва да представя в КФН в продължение на 5 работни дни оборотна ведомост, счетоводен баланс, Отчет за приходи и разходи и ОКАЛ, към съответните дати.
 4. В 10 дневен срок от връчване на констативния протокол ИП следва да  внесе в КФН  надлежно документирана и одобрена от управителния орган на инвестиционния посредник стратегия за търгуване на позициите или подпортфейлите, включваща очакван период на държане; ясни правила и процедури за активно управление на позициите; ясно определени правила и процедури за наблюдение на позициите в съответствие със стратегията за търгуване на инвестиционния посредник, включително наблюдение на оборота и на просрочените позиции в търговския портфейл.
 5. В едномесечен срок от връчване на констативния протокол по проверката ИП следва да внесе в КФН правила и процедури по чл. 12, ал. 2, т. 1 и 2, чл. 13, ал. 1, чл. 18, ал. 1, чл. 76 и чл. 150   от Наредба № 35.
     6. “Делтасток” АД да извършва периодична вътрешна проверка за съответствие на дейността на ИП с приетите политики и процедури, съгласно чл. 13, ал. 1 от Наредба № 35.
           7. “Делтасток” АД да изготвя ежемесечно протоколи за вътрешни проверки за независим преглед на точността и независимостта на пазарните цени съгласно изискването на чл. 17, ал. 1 от Наредба № 35, като в тримесечен срок от връчване на констативния протокол от проверката внася ежемесечните отчети в КФН.
           8. ИП следва да разпространява информацията, посочена в чл. 147 и 148 от Наредба № 35, чрез своята интернет страница, както и при поискване на хартиен носител на своите клиенти и заинтересувания лица.

Връчени са актове за установяване на административно нарушение, както следва:
– по чл. 12, ал. 2, т. 1 от Наредба № 35 – ИП няма документирани правила и процедури за оценъчния процес, включващи ясно определени отговорности в различните области, свързани с изготвянето на оценките, източниците на пазарна информация и преценката за тяхното съответствие, честотата на независимото оценяване, избрания час за цени при закриване на позицията, процедурите за коригиране на оценките и процедурите за месечно и инцидентно потвърждаване на оценките.
– по чл. 13, ал. 1 от Наредба № 35- ИП не е приел ясно определена политика и процедури относно включването на позиции и цялостното управление на търговския портфейл.
– по чл. 18, ал. 1 от Наредба № 35- ИП не е приело документирани и одобрени от управителния орган процедури за корекция на оценките.
– по чл. 76 от Наредба № 35- ИП не е приело административни и счетоводни процедури,  които да гарантират установяването и документирането на всички големи експозиции.
         –    по чл. 150 от Наредба № 35 – ИП не е приело писмени правила за изпълнение на               изискванията за разкриване на информация, както и правила за оценка на адекватността  на разкриването  на информацията, включително за тяхното потвърждаване и честота.

Ралица Агайн, заместник-председател на КФН, ръководещ управление "Застрахователен надзор",  издаде одобрения, с които вписва   “РЕС ПРОДЖЕКТС” ООД, София и „АЛЕКСАНДЪР БРОКЕР” ЕООД, София, в регистъра на застрахователните брокери.
Решенията 1561 и 1562 са публикувани в раздел „Документи”.

При извършена проверка на „Фико Инвест” ООД като инвестиционен посредник за спазване на изискванията на Закона за публичното предлагане на ценни книжа (ЗППЦК), Закона за Комисията за финансов надзор и  Наредба № 1 за изискванията към дейността на инвестиционните посредници (Наредба № 1) са констатирани непълноти и несъответствия, за което на „Фико Инвест” ООД са отправени следените препоръки: 
1. Договорите за брокерски услуги следва да бъдат коригирани съобразно направените бележки в констативния протокол и в 7-дневен срок от връчване на протокола се представят доказателства в КФН за направените изменения.
2. Да се изпише съдържанието на документа за извършена проверка от служител от отдела за вътрешен контрол, съгласно чл. 12, ал. 3 от Наредба № 1 с оглед яснота на предметния обхват на извършената проверка.
3. Договорите за управление на ценни книжа следва да бъдат коригирани съобразно направените бележки в констативния протокол и в 7-дневен срок от връчване на протокола се представят доказателства в КФН за направените изменения.
4. Взетите инвестиционни решения по договори за управление на ценни книжа и/или пари без нареждания от страна на клиента да се подписват от инвестиционния консултант, взел решението и брокер, предприел неговото изпълнение, като изрично се посочва кое е лицето, взело инвестиционното решение.
5. На разпечатките от дневниците правени съгласно чл. 40, ал. 4 от Наредба № 1 следва да се полага както подпис на лице от отдела за вътрешен контрол, така и дата на която е направена заверката.
6. Да се коригира основанието за снемане на самоличност на клиента при подаване на поръчка като чл. 12, ал. 2 се замени с основание по  чл. 18, ал. 8 от Наредба № 1.
7. “ФИКО-ИНВЕСТ” ООД да води ежедневна отчетност, съгласно разпоредбата на чл. 27, ал. 1 от Наредба № 6.  
8. В 3-дневен срок от връчване на констативния протокол, ИП следва да  представя в КФН в продължение на 5 работни дни оборотни ведомости, счетоводни баланси, ОПР и коректни ОКАЛ, към съответните дати.
9.  С оглед недопускане извършването на нарушение на чл. 75, ал. 5 от ЗППЦК и чл. 9, ал. 1, т. 2 от Наредба № 6 „ФИКО ИНВЕСТ” ООД следва да предоставя собствени парични средства за закупуване на недвижими имоти от името и за сметка на дружеството само при подписан договор за продажба. Не следва да се предоставят суми за отговорно пазене на служители в посредника или съдружници.

Във връзка с констатираното нарушение по чл. 22, ал. 1 от Наредба № 6, е съставен акт за установяване на административно нарушение на главния счетоводител.