На 11 октомври 2016 г. Европейският орган за ценни книжа и пазари (ESMA) публикува допълнение към Документа с въпроси и отговори относно предлагането на договори за разлика и други спекулативни продукти на непрофесионални клиенти в съответствие с Директива 2004/39/EC за пазарите на финансови инструменти.Актуалната версия на документа е публикувана на страницата на КФН в раздел Европейски въпроси/ ЕС Законодателство/ Въпроси и отговори.
ESMA публикува документ за обсъждане относно централизирания клиринг на извънборсови деривати, предвиден в Регламента EMIR
Европейският орган за ценни книжа и пазари (ESMA) публикува документ за обсъждане, във връзка с изготянето на регулаторни технически стандарти, с които ще започне да се прилага на практика разпоредбите на Регламента за извънборсовите деривати, централните контрагенти и регистрите на трансакции (EMIR), по отношение на задължението за централизиран клиринг на извънборсовите деривати.
Целта на обсъждането е да подпомогне ESMA при разработването на подход за определяне кои класове извънборсовите деривати трябва да преминат през централизиран клиринг, както и да се определят преходните периоди за съответните контрагенти.
Регламентът EMIR засяга повечето видове деривати и се прилага по отношение на всички финансови и нефинансови контрагенти. Задължението за клиринг от своя страна се прилага за всички финансови контрагенти, както и за тези нефинансови контрагенти, които преминават определените клирингови прагове.
Важно е да се обърне внимание, че процедурата на ESMA за определяне на класовете деривати ще започне едва, след като някои централен контрагент получи разрешение за извършване на дейност според EMIR или когато ESMA признае централен контрагент, базиран извън ЕС. Към момента няма централен контрагент, който е получил разрешение за извършване на дейност според EMIR, като заявленията им са в процес на разглеждане.
Крайният срок за подаване на отговори по въпросите от Документа за обсъждане е 12 септември 2013 г.
Текстът на прес съобщението и документът за дискусия (на английски език) може да намерите на интернет страницата на ESMA на следните адреси:
http://www.esma.europa.eu/system/files/2013-936_esma_begins_detailing_central_clearing_of_otc_derivatives_0.pdf
http://www.esma.europa.eu/system/files/2013-925_discussion_paper_-_the_clearing_obligation_under_emir_0.pdf
Изготвен е формат за предоставяне на отговорите, който може да се намери тук: http://www.esma.europa.eu/content/Template-Responses-Discussion-Paper-Clearing-Obligation-under-EMIR
ESMA публикува Въпроси и отговори относно късите продажби и суапите за кредитно неизпълнение
Документът е актуализация на вече публикуваните „Въпроси и отговори” и е свързан с Регламента относно късите продажби и някои аспекти на суапите за кредитно неизпълнение.
Текстът, на български език, е публикуван на Интернет страницата на КФН в рубриката „Европейски въпроси”, „ЕС законодателство”, „Въпроси и отговори” (http://www.fsc.bg/Vaprosi-i-otgovori-bg-849), а в оригинал, на английски език, в раздела European Affairs, EU Legislation, Questions & Answers (http://www.fsc.bg/Questions-Answers-en-849).
ESMA предупреждава за рискове от инвестиране в комплексни продукти
Европейският орган за ценни книжа и пазари (ESMA) публикува предупреждение към инвеститорите за рискове от инвестиране в комплексни продукти. Според предупреждението инвеститорите трябва да внимават за комплексния характер на продукта, особено в случай, че той е дериват или включва дериват, има основни активи или индекси, които не могат да бъдат лесно остойностени, има определен инвестиционен хоризонт, например със санкции в случай на ранно оттегляне, които не са ясно обяснени, както и използва много променливи или сложни математически формули за определяне на възвращаемостта на инвестициите.
Пълния текст на предупреждението може да намерите тук:
http://www.fsc.bg/public/upload/files/menu/Warning_Complex_Products_BG.pdf
ESMA обяви приоритети при правоприлагането за спазването на международните стандарти за финансово отчитане във финансовите отчети за 2013 г.
Европейският орган за ценни книжа и пазари (ESMA) публикува на официалната си страница публично изявление, което определя общите приоритети при правоприлагането, които ще бъдат използвани от националните компетентни регулатори във връзка със спазването на международните стандарти за финансово отчитане (МСФО) във финансовите отчети за 2013 г. на дружествата, прилагащи тези стандарти.
ESMA определя тези приоритети с оглед последователното прилагане на изискванията на МСФО. Компаниите и техните одитори следва да вземат предвид при изготвянето и одитирането на финансовите отчети за 2013 г. основните въпроси, разгледани в това публично изявление.
Приоритетите в документа, свързани с прилагането на МСФО, са следните:
– Обезценка на нефинансови активи
– Оценяване и оповестяване на задължения по изплащане на доходи при прекратяване на трудови правоотношения
– Оценяване по справедлива стойност и оповестяване
– Оповестяване на значими счетоводни политики, преценки и приблизителни оценки
– Оценяване на финансови инструменти и оповестяване на свързаните рискове, в частност приложимите за финансовите институции
При прегледа на финансовите отчети за 2013 г., ESMA и националните компетентни регулатори ще следят за прилагането на посочените по-горе специфични изисквания на МСФО. При откриването на съществени несъответствия, ще бъдат предприемани съответни мерки.
Превод на български език на текста на публичното изявление може да намерите на интернет страницата на КФН www.fsc.bg, в раздел Европейски въпроси/ ЕС новини и уведомления: http://www.fsc.bg/public/upload/files/menu/ESMA_prioriteti_IFRS_2013_BG.pdf
Повече информация за публичното изявление е достъпна на интернет адрес: http://www.esma.europa.eu/news/Press-Release-ESMA-announces-financial-statements%E2%80%99-enforcement-priorities-2013?t=326&o=home
Самото публично изявление може да намерите на следния адрес: http://www.esma.europa.eu/system/files/2013-1634_esma_public_statement_-_european_common_enforcement_priorities_for_2013_financial_statements_1.pdf
ESMA и КФН с насоки за отговорни финансови инфлуенсъри
Европейският орган за ценни книжа и пазари (ESMA) публикува нов factsheet с насоки за т.нар. „финфлуенсъри“, насочени към отговорното популяризиране на финансови продукти и услуги в социалните мрежи. Комисията за финансов надзор (КФН) подкрепя инициативата и препоръчва българските инфлуенсъри да се запознаят с предоставените съвети.
Финансовите продукти могат да носят значителни рискове и неточната или подвеждаща информация може да има сериозни последствия. ESMA и КФН обръщат внимание на прозрачността при платени партньорства и лични интереси, точността на публикуваната информация и правилното представяне на рисковите инвестиции.
Factsheet-ът предлага конкретни насоки за безопасно и отговорно споделяне на финансово съдържание: бъдете честни, ясни и информирани, като проверявате надеждността на продуктите и платформите, за които публикувате.
Следете публикациите на КФН в LinkedIn и Instagram за полезни съвети и актуална информация – надежден начин да сте информирани и отговорни при споделяне на финансово съдържание.
ПРИКАЧЕНИ ФАЙЛОВЕ ( 1 )
ESMA и EBA предупреждават инвеститорите относно договорите за разлика (CFDs)
ЕОЦКП и ЕБО публикуваха предупреждение към инвеститорите на дребно относно опасностите, които крие инвестирането в договорите за разлика (CFDs)
Двете организации изразяват загрижеността си от факта, че във време на ниска инвестиционна възвръщаемост, неопитни инвеститори на дребно в ЕС се изкушават да инвестират в сложни финансови продукти, които може би не разбират напълно. Такава инвестиция би могла в крайна сметка да им коства загуба на средства, която те не могат да си позволят.
Председателите на ЕБО, Андреа Енрия и на ЕОЦКП, Стивън Мейор, предупреждават за съществуващия риск, като посочват още:
Инвеститорите на дребно в ЕС трябва да са наясно с всички рискове, произтичащи от инвестирането в договори за разлика (CFDs). Тези продукти обещават значителна възвращаемост на ниска цена, но биха могли да им струват много повече, отколкото са очаквали или могат да си позволят да загубят. CFDs са сложни продукти, които не са подходящи за всеки инвеститор, затова онези от тях, които ги сключват трябва да са сигурни, че разбират как работи продуктът, който закупуват, че той отговаря на техните очаквания, и че са в състояние да понесат евентуална загуба.
Инвеститорите, търгуващи с CFDs, трябва да внимават
Инвеститорите, които се решават на търговия с CFDs трябва да имат богат опит в търговията на волатилни пазари, да са наясно как функционират те и да имат достатъчно време, активно да управляват инвестициите си.
Преди да вземат решение за търговия, инвеститорите би трябвало внимателно да прочетат споразумението или договора с доставчика на CFDs. Те трябва да са сигурни, че са наясно поне със следното:
какви биха били разходите за търговията с CFDs чрез доставчика;
дали доставчикът на CFDs ще оповести маржовете, които прави при търговията;
начина, по който се определят цените на CFDs от доставчика;
какво би се случило, ако доставчикът на CFDs държи позицията си отворена през нощта;
дали доставчикът на CFDs може да променя или предоговоря цената, след като инвеститорът е направил поръчката;
дали доставчикът на CFDs би изпълнил поръчката на инвеститора, дори ако съответният пазар е затворен;
дали има схема за защита на инвеститорите или за гарантиране на депозитите в случай на проблеми, свързани с контрагенти или клиентски активи.
Ако инвеститорите не разбират какво им се предлага, те не би трябвало да търгуват.
Допълнителна информация
Винаги проверявайте дали доставчикът на CFDs има лиценз да прави инвестиционен бизнес във вашата страна. Тази информация може да откриете на интернет страницата на националния регулатор в страната на доставчика. Списък на всички национални регулаторни органи, както и техните Интернет адреси, е достъпен на интернет страницата на EОЦКП и ЕБО, съответно:
http://www.esma.europa.eu/investor-corner
http://www.eba.europa.eu/Publications/Consumer-Protection-Issues.aspx.
Едновременно с публикуването на това предупреждение Европейският банков орган представя на националните надзорни органи своето становище относно чл. 29 от Правилника на EБО във връзка с пруденциалния надзор на договорите за разлика.
Преводът на предупреждението на български език може да бъде намерен в раздел “Европейски въпроси”, “Предупреждения към инвеститорите” (http://www.fsc.bg/Preduprejdeniya-kam-investitorite-bg-76), а на английски език – в английската версия, в European Affairs, Investor Warning (http://www.fsc.bg/Warnings-en-76).
ESMA започва приемането на кандидатури за членство в Групата на участниците от сектора на ценните книжа и пазарите
Европейският орган за ценни книжа и пазари (ESMA) публикува покана за изразяване на интерес за членство във връзка с изтичането на мандата на членовете на Групата на участниците от сектора на ценните книжа и пазарите в края на 2013 година.
Групата на участниците е създадена, за да улесни консултациите със заинтересовани страни в области, свързани със задачите на ESMA. Тя следва да осигурява балансирано участие на участниците на финансовите пазари, на малките и средни предприятия, на академичните среди и на потребителите и други ползватели на финансови услуги на дребно. Тя осъществява взаимодействието с други потребителски групи в областта на финансовите услуги, създадени от Европейската комисията или съгласно законодателството на Съюза.
Краен срок за подаване на кандидатури – 22 юли 2013 г., 23:59 ч. CET.
Повече информация и всички необходими документи за участие в процедурата може да намерите на следния интернет адрес: http://www.esma.europa.eu/news/ESMA-seeks-new-members-its-Securities-Markets-Stakeholders-Group?t=326&o=home
Припомняме Ви, че Групите на участниците към EIOPA също приемат кандидатури за членство. Повече информация може да намерите тук: http://www.fsc.bg/EIOPA-prodaljava-priemaneto-na-kandidaturi-za-chlenstvo-v-Grupite-na-pazarnite-uchastnici-news-3564-bg
ESG рейтинг за българските публични компании
Г-жа Мария Филипова – заместник-председател, ръководещ управление „Надзор на инвестиционната дейност” на Комисията за финансов надзор (КФН), участва във втората за годината среща, част от инициативата GreenTalks, организирана от Центъра за устойчиви финанси и енергетика (Green Finance & Energy Center). На събитието присъстваха представители на големите публични компании, които се търгуват на Българската фондова борса, като основен акцент бяха ESG възможностите и предизвикателствата пред бизнеса.
Доц. д-р Маню Моравенов – изпълнителен директор на Българската фондова борса и председател на Центъра за устойчиви финанси и енергетика, откри срещата, на която се обяви новината за създаването на ESG рейтинг за публичните компании в България, който ще бъде основа за стартирането на ESG индекс. Посочена бе възможността публичните дружества да получат ESG рейтинг от LSEG Data & Analytics (LSEG D&A), част от Групата на Лондонската фондова борса (London Stock Exchange Group). LSEG D&A управлява и предоставя данни за устойчивото представяне на българските публични компании. Данните са във вид на рейтинги и служат за подборa на компаниите, които могат да попаднат в бъдещия индекс на дружествата на БФБ с най-устойчиво представяне – ESG BG.
Присъждането на рейтинг от LSEG Data & Analytics е напълно безплатно за българските публични дружества.
С оглед максимална лекота и автоматизация на разкриването на ESG данни и получаване на ESG рейтинг, българските публични дружества имат възможност сами да предоставят нужната информация, като я попълнят директно в платформата на LSEG Data & Analytics. Важно условие за получаване на нужната оценка е дружествата да разкриват структурирана ESG информация на английски език (в това число годишен финансов отчет, доклад за дейността, нефинансова декларация, устав на дружеството, ключови политики и др.).
Изрично бе отбелязано, че дружествата с най-висок ESG рейтинг ще бъдат част от новия индекс.
Г-жа Мария Филипова представи нормативната база, международните практики, насоки и стандарти по отношение на екологичните, социални и управленски въпроси, рискове и възможности по пътя за устойчиво развитие и установяването на добри корпоративни практики от борсово търгуваните компании на капиталовия пазар. Г-жа Филипова обърна внимание на разликата между ESG стандартите и понятието за устойчивост, като подчерта, че компаниите трябва да се стремят да управляват по най-добрия начин ESG рисковете и възможностите, но и да бъдат устойчиви организации, които оказват положително влияние върху обществото и намаляват своя отпечатък върху околната среда.
На следващо място, тя постави акцент върху двигателите за установяване на добри корпоративни практики и управление в Република България. Сред тях са Министерството на финансите, Българската фондова борса, Националната комисия по корпоративно управление, Центърът за устойчиви финанси и енергетика, като очерта както техните инициативи в посока на намаляването на екологичния и социален отпечатък на публичните компании, така и ползотворното сътрудничество с Комисията за финансов надзор за постигането на тази цел.
Като основен международен критерий за добро корпоративно управление и един от ключовите стандарти за стабилни финансови системи, г-жа Мария Филипова посочи Принципите за корпоративно управление на Г-20/ОИСР, като представи и измененията от 2023 г. на този международен стандарт. Г-жа Филипова отбеляза, че прегледът на Принципите е имал две основни цели: да подкрепи националните усилия за подобряване на условията за достъп на дружествата до финансиране от капиталовите пазари и да насърчи политиките за корпоративно управление, които подпомагат устойчивостта на дружествата, а това от своя страна допринася за устойчивостта на икономиката като цяло. Основна промяна в Принципите е новата глава „Устойчивост и жизнеспособност“, която отразява нарастващите предизвикателства, пред които са изправени компаниите при управлението на свързаните с климата и други рискове и възможности за устойчивост. Инвеститорите все повече разширяват фокуса си върху финансовите резултати на дружествата, за да включат финансовите рискове и възможности, породени от по-широки икономически, екологични и обществени предизвикателства, както и устойчивостта на дружествата към тези рискове и тяхното управление. Създаването на една стабилна рамка за корпоративно управление по отношение на въпросите на устойчивото развитие може да помогне на дружествата да разпознаят и да отговорят на интересите на акционерите и различните заинтересовани страни, както и да допринесат за собствения си дългосрочен успех. Добре разработените политики за корпоративно управление подкрепят устойчивостта на компаниите и могат да помогнат на компаниите да разпознаят и да отговорят на интересите на акционерите и всички различни заинтересовани страни, както и да допринесат за собствения си дългосрочен успех. Това довежда до най-голямата промяна на Принципите, и по-специално на включването на нова глава за устойчивостта.
Г-жа Мария Филипова изрази убедеността си, че с общи усилия и в сътрудничество между институциите ще продължат да бъдат постигани най-добрите резултати в посока реализирането на общата цел по присъединяване на Република България към Организацията за икономическо сътрудничество и развитие, като това включва прилагане на Принципите на Г-20/ОИСР и поддържане на добро корпоративно управление, целящо и устойчиво развитие.
EIOPA стартира обществена консултация за Насоки за подготовка на „Платежоспособност II“
Европейският орган за застраховане и професионално пенсионно осигуряване (EIOPA) стартира обществена консултация относно насоките, свързани с подготовката на „Платежоспособност II“. Целта на насоките е да се подпомогнат националните надзорни органи и застрахователите в подготовката им за прилагане на Платежоспособност II.
Насоките обхващат основни въпроси като: система на управление, включително управление на риска; прогнозно оценяване на собствените рискове на застрахователя (базиран на собствената оценка на риска и платежоспособността); подаване на информация към националните надзорни органи; предварително заявление за одобрение на вътрешни модели.
Предвижда се насоките да се прилагат от 1 януари 2014 г.
След приемането на насоките застрахователните надзорните органи, в това число и Комисията за финансов надзор, ще трябва да ги въведат в надзорната си практика по избран от тях начин. Това означава, че националните надзорни органи ще трябва да гарантират, че застрахователите и застрахователните групи ще предприемат действия по прилагане на насоките, така че, когато Платежоспособност ІІ влезе в сила, да бъдат в състояние да изпълняват всички нейни изисквания. Въпреки това, насоките следва да се прилагат по пропорционален начин, както и да се обърне внимание на тежестта за малките и средни предприятия.
Обществената консултация приключва на 19 юни 2013 г. EIOPA възнамерява да публикува окончателните насоки през есента на тази година. Това ще позволи на националните органи да се подготвят за прилагането на „Платежоспособност II“ от 1 януари 2014.
Документите за обществената консултация могат да бъдат намерени на адрес:
https://eiopa.europa.eu/consultations/consultation-papers/index.html.