В чл. 196, ал. 4 от ЗППЦК се посочва, че до 10 на сто от активите на дадена колективна инвестиционна схема (КИС) могат да бъдат инвестирани в ценни книжа и инструменти на паричния пазар, издадени от един емитент, при условие, че общата стойност на тези инвестиции не надвишава 40 на сто от активите на КИС.

Съгласно чл. 196, ал. 8 от ЗППЦК, лицата, принадлежащи към една група за целите на съставянето на консолидиран финансов отчет съгласно признатите счетоводни стандарти, се разглеждат като едно лице при прилагане на ограниченията по ал. 1- 7 на същата разпоредба.

На последно място, чл. 196, ал. 9 от ЗППЦК посочва, че общата стойност на инвестициите в ценни книжа или инструменти на паричния пазар, емитирани от една група, не може да надхвърля 20 на сто от стойността на активите на КИС.

1. Съгласно т. 4 „Дефиниции” от Международен счетоводен стандарт (МСС) 27 „Консолидирани и индивидуални финансови отчети”, „група е компанията-майка и всички нейни дъщерни предприятия”, „дъщерно предприятие” е предприятие, включително неучредено лице, като например сдружение, което се контролира от друго предприятие. Съгласно т. 13 от същия стандарт, се предполага, че е налице „контрол”, когато компанията – майка притежава пряко или косвено чрез дъщерни предприятия, повече от половината от правата на глас в дадено предприятие, освен ако при изключителни обстоятелства не е възможно ясно да бъде показано, че такова притежание не означава наличие на контрол.

С оглед липсата на изрична дефиниция на „икономическа група” в ЗППЦК и от горното, следва, че за целите на чл. 196 от ЗППЦК, под „група” следва да се разбира „икономическа група” и то съгласно посоченото в МСС 27.

2. Не е задължително активите на КИС да са инвестирани в дружеството – майка, за да може в портфейла на КИС бъде формирана група. Достатъчно е да са инвестирани в емитенти, които са включени в консолидирания отчет, изготвен от дружеството – майка.

3. Разпоредбата на чл. 196, ал. 9 от ЗППЦК визира само инвестициите в ценни книжа и инструменти на паричния пазар.

4. При изчисленията за спазване на изискванията на чл. 196, ал. 4 от ЗППЦК, в случай, че КИС е инвестирала в ценни книжа на емитенти, които са част от икономическа група, наред с такива, които не са част от икономическа група, следва да се вземат предвид следните позиции:

– обща стойност на инвестициите в ценни книжа на емитенти от една икономическа група, ако тя е над 5 % от сумата на активите на КИС (в случай, че съвкупната стойност е под 5 %, тя не участва при формирането на стойността на инвестициите по ал. 4 на чл. 196 от ЗППЦК);

– стойностите на инвестициите в други емитенти (които не са част от икономическа група), ако самостоятелният размер на всяка от инвестициите е в диапазона от 5 % до 10 % от сумата на активите на КИС.

Предвид изискването на ал. 8 на чл. 196 от ЗППЦК, при инвестиции в емитенти от една икономическа група водеща е именно тяхната принадлежност към икономическата група, т.е. общата стойност се формира от всички инвестиции в емитенти от една група, включително и тези, чиято самостоятелна стойност е под 5 % от стойността на активите на КИС.

Горното е аргументирано от обстоятелството, че ако при изчисленията за спазването на инвестиционните ограничения по ал. 4 на чл. 196 от ЗППЦК се отчитат само емитентите от една икономическа група, чийто самостоятелен размер е над 5 % и до 10 % от сумата на активите на КИС, но не и тези, чиито размер е до 5 % от сумата на активите на КИС, то на практика не се прилага изискването на ал. 8 на чл. 196 от ЗППЦК, а емитентите от една икономическа група се третират като отделни лица.

Съгласно ал. 8 на чл. 196 от ЗППЦК, лицата, принадлежащи към една икономическа група се третират като едно лице при спазване на ограниченията от ал. 1 – 7 от чл. 196 от ЗППЦК. Следователно, при приложението ал. 4 на чл. 196 от закона, емитентите от една група се третират като едно лице и при превишаване на инвестиционното ограничение от 10 % от сумата на активите на КИС по причини извън контрола на УД следва да бъде изготвена програма по чл. 196, ал. 14 от ЗППЦК, като максимално допустимият размер на инвестициите в една група е 20 % от сумата на активите на КИС („общата стойност на инвестициите в ценни книжа или инструменти на паричния пазар, емитирани от една група, не може да надхвърля 20 на сто от стойността на активите на КИС” – ал. 9 на чл. 196 от ЗППЦК).

Настоящата позиция е съгласувана с Българската асоциация на управляващите дружества.

В Комисията за финансов надзор (КФН) постъпиха сигнали и запитвания от клиенти на инвестиционен посредник (ИП) „Глобал Маркетс” ООД относно процедурите при уреждане на отношенията с инвестиционния посредник във връзка с прекратяването на дейността му като ИП. В представените от ИП „Глобал Маркетс” ООД в КФН данни и документи е посочено, че всички отношения с клиенти на дружеството са уредени и по сметките на ИП за клиентски активи няма налични финансови инструменти и парични средства. При извършена проверка се установи, че лицата, подали сигналите в КФН, не фигурират в представения в КФН списък на клиенти на ИП „Глобал Маркетс” ООД, с които ИП твърди, че е уредило отношенията си. Предвид това КФН предприема действия за изясняване на случаите и уреждане на отношенията на всички клиенти с ИП „Глобал Маркетс” ООД с оглед защита на правата им.

 Във връзка с постъпилите сигнали и запитвания, уведомяваме всички заинтересовани страни, че процедурата за уреждане на отношенията между ИП „Глобал Маркетс” ООД и клиентите на дружеството са следните:

1. ИП „Глобал Маркетс” ООД има задължение да уведоми всички свои клиенти, които притежават финансови инструменти и парични средства при него, за взетото решение за прекратяване на дейността като лицензиран инвестиционен посредник и в тази връзка да покани клиентите си да заявят своето желание и да направят нареждане за разпореждане с притежаваните от тях финансови инструменти и парични средства при дружеството.

2. След уведомяването, клиентите трябва да подадат нареждане към ИП „Глобал Маркетс” ООД за разпореждане с притежаваните от тях финансови инструменти и парични средства (продажба на финансовите инструменти и изплащане на паричните средства или прехвърляне на активите към друг инвестиционен посредник).

3. След подаване на нареждането от клиента, ИП „Глобал Маркетс” ООД има задължение да изпълни дадените разпореждания.

4. В случай че клиент не подаде нареждане за разпореждане с притежаваните от него активи при ИП, то ИП прехвърля служебно финансовите инструменти и паричните средства на клиентите и уведомява всеки клиент за институцията, в която неговите активи са прехвърлени.

 Разходите по уреждане на отношенията между инвестиционния посредник и клиентите му са изцяло за сметка на инвестиционния посредник.

С Решение № 809–ФБ от 24.09.2014 г. заместник-председателя на Комисия за финансов надзор, ръководещ управление „Надзор на инвестиционната дейност” наложи спрямо „Българска Фондова Борса-София” АД принудителна административна мярка, със следното съдържание: „Задължавам „Българска Фондова Борса-София” АД, гр. София, незабавно да предприеме необходимите действия, в резултат на които, считано от 26.09.2014 г. до 25.11.2014 г., включително, да бъде спряна търговията с емисия финансови инструменти ISIN BG1100129052, емитирана от „Корпоративна търговска банка” АД („КТБ” АД), ЕИК: 831184677, борсов код 6C9”.

Предвид изтичащият срок на 25.11.2014 г. на наложената мярка, възстановяването на търговията на регулиран пазар, организиран от „Българска Фондова Борса -София” АД, с емисията акции, издадена от „КТБ” АД-София (6C9), ISIN BG1100129052, ще се осъществи от 26.11.2014 г.

 В тази връзка, отчитайки важността на всички събития свързани с посочения емитент, което от своя страна предизвиква засилен медиен и обществен интерес към всяка информация, свързана с „КТБ” АД, КФН използва случая да напомни за особения статут на публичните дружества. Правото на инвеститорите да получават достоверна и проверена информация, въз основа на която да вземат своите инвестиционни решения се гарантира и с въведената с разпоредбата на чл. 11 във връзка с чл. 6, ал. 1, т. 3 от Закона срещу пазарните злоупотреби с финансови инструменти забрана за манипулиране на пазара на финансови инструменти. Посочената разпоредба забранява разпространяване чрез средствата за масово осведомяване, включително чрез Интернет, или по какъвто и да е друг начин на информация, която създава или може да създаде невярна или подвеждаща представа относно финансови инструменти, включително разпространяването на слухове и неверни или заблуждаващи новини, когато лицето, което разпространява информацията, знае или е длъжно да знае, че информацията е невярна или подвеждаща.

Във връзка с посочените законови разпоредби следва да се има предвид, че когато се разпространява информация, която би могла да повлияе на инвеститорите при вземане на техните инвестиционни решения, същата следва да бъде вярна и представена по начин, който да не ги въвежда в заблуждение.

В Закона срещу пазарните злоупотреби с финансови инструменти е предвидено и административно наказание за разпространяването на информация, с която се манипулира пазара на финансови инструменти, глобите за физически лица са от 20 000 до 50 000 лв., ако деянието не съставлява престъпление, а за юридически лица санкцията е от 50 000 до 100 000 лв.

Поради планирана техническа профилактика интернет страницата на КФН и нейните портали може да не бъдат достъпни от 16.00 часа на 21 ноември 2008 г. до 9.00 часа на 24 ноември. Предварително се извиняваме за неудобството.

Във връзка с постъпили в Комисията за финансов надзор (КФН) сигнали и установени множество публикации за извършване на инвестиционни услуги и дейности, включително чрез електронни платформи за търговия с финансови инструменти, от дружества, които не са лицензирани от КФН за извършване на дейност като инвестиционни посредници, КФН уведомява инвеститорите за следното:

Посочените по-долу дружества не са лицензирани от КФН и нямат право да предоставят инвестиционни услуги и дейности по смисъла на Закона за пазарите на финансови инструменти на територията на Република България, включително и чрез електронни платформи за търговия с финансови инструменти, а именно:

– Инстафорекс (InstaForex), Русия;

– „Инста София” ООД

Уведомяваме потенциалните инвеститори, че инвестиционни услуги и дейности могат да бъдат предоставяни единствено от дружества, получили лиценз от КФН за извършване на дейност като инвестиционен посредник; банки, получили лиценз от БНБ и вписани в регистъра на КФН като инвестиционни посредници; инвестиционни посредници от държави членки при условията на свободно предоставяне на услуги или чрез клон на територията на Република България. Относно дейността по управление на портфейли от финансови инструменти и парични средства, освен горепосочените дружества, право да извършват тази дейност имат и дружества, получили лиценз за извършване на дейност като управляващо дружество или управляващо дружество от държава членка.

Инвеститорите, е необходимо първо да проверят дали съответното дружество е лицензирано от КФН и има право, съгласно издадения лиценз, да предоставя инвестиционни услуги и дейности на клиенти.

Списък на инвестиционните посредници и управляващите дружества, получили лиценз от КФН, може да намерите на интернет страницата на КФН на следния адрес:

http://www3.fsc.bg/ERiK/runner?lang=BG

Списък на инвестиционните посредници от държави членки, имащи право да предоставят инвестиционни услуги и дейности на територията на Република България, може да намерите на интернет страницата на КФН на следния адрес:

http://www.fsc.bg/Notifikacii-polucheni-v-KFN-bg-111

Инвеститорите следва да имат предвид, че при сключване на договори и подаване на нареждания, включително предоставяне на парични средства, за сключване на сделки с финансови инструменти, с дружества, които не са лицензирани от КФН или от компетентния орган на друга държава членка, потенциалните инвеститори могат да бъдат измамени и да понесат значителни финансови загуби.

Предоставените финансови активи и парични средства от инвеститорите на дружества, които не са лицензирани и съответно контролирани от КФН, не са гарантирани от Фонда за компенсиране на инвеститорите в ценни книжа.

В края на 2021 г. бе поставено началото на процедурна рамка за трансгранично тестване на иновации, разработена за създаването на Европейския форум за иновационни фасилитатори (Innovation Facilitator Cross-Border Testing  – EFIF), като Комисията за финансов надзор също получи покана да участва с вече действащия си механизъм за комуникация със заинтересованите лица относно въвеждането на финансово иновативни продукти/услуги в небанковия финансов сектор – Иновационен център.

Със създаването на единната точка за трасгранично тестване се цели да се улесни развитието на иновациите в целия ЕС, като се опрости комуникацията между националните компетентни органи и се увеличи прозрачността по отношение на регулаторното тестване в „пясъчна“ среда. По този начин се предоставя възможност на националните компетентни органи посредством уеб базирана платформа да споделят технологичен опит и добри практики с цел възприемане на единна политика и регулаторно третиране на иновативни продукти, услуги и бизнес модели, представяни в техните регулаторни комуникационни механизми innovation hub и/или sandbox.

Информация как да се свържете със съответните национални органи и да разберете за националните изисквания за лицензиране, както и актуална информация за работата на Европейския форум за иновационни фасилитатори, може да направите като се регистрирате на следния линк: https://digital-finance-platform.ec.europa.eu/.

След успешна регистрация ще имате възможност да попълните и изпратите стандартизиран формуляр за тестване, като  включите повече от един национален орган. Може да отбележите следните категории, в зависимост от проявения интерес на компанията:

• Компаниите, проявяващи интерес да тестват своите иновативни продукти в два или повече регулаторни sandbox-a, разположени в различни държави-членки, целящи да улеснят видимостта върху тестовете сред съответните национални компетентни органи, както и сред наблюдаващи национални органи;
• Компаниите, проявяващи интерес да тестват своите иновативни продукти в регулаторен sandbox, намиращ се в една държава-членка, но желаещи да улеснят ранната видимост на теста от националните органи, разположени в друга(и) държава(и) членка(и) и евентуално сред допълнителни наблюдаващи национални органи;
• Компаниите, проявяващи интерес да тестват своите иновативни продукти в регулаторен sandbox, разположен в една държава-членка, но желаещи да направят констатациите от този тест достъпни за националните органи, намиращи се в друга или друга държава-членка (и).

Ралица Агайн, заместник-председател на КФН, ръководещ управление "Застрахователен надзор",  издаде заповед, с която  утвърди списък на четирима регистрирани одитори,  които имат право да заверяват годишните финансови отчети на застрахователите,  съгласно чл. 102, ал. 1 от Кодекса за застраховането.  В кодекса, влязъл в сила 01.01.2006 г., се въвеждат нови и повишени изисквания за утвърждаване на одитори, свързани основно с професионалния им опит. Разпоредбата на чл. 102, ал. 2 от Кодекса поставя изискването за не по-малко от три години опит в застраховането или в одитирането на банка или друга финансова институция.
Повишени са изискванията и за пригодността им. Кандидатите не трябва да са били в ръководството на дружество, за което е открито производство по несъстоятелност, да не са лишавани от право да заемат материалноотговорна длъжност и да не са били освобождавани от длъжност в управителен или в контролен орган на търговско дружество въз основа на приложена принудително административна мярка.
Всички одитори, които са одобрени по Закона за застраховането, при желание трябва да подадат  заявление за включване в новия списък на регистрираните одитори по чл. 102, ал. 1 от Кодекса за застраховането. Образец на заявлението е публикуван на интернет страницата на КФН в “Документи” – “Форми и образци на документи”.
Списъка на регистрираните одитори е публикуван на интернет страницата на КФН в раздел „За поднадзорните лица”.