Твоят финансов речник
Финансовите термини понякога може да звучат сложно, но тук ще ги разбереш лесно.
Преглеждай речника, когато срещнеш непознати думи или искаш бързо да освежиш знанията си и да вземаш информирани решения.
А
Това се случва, когато по сметката ти няма достатъчно средства, за да поддържаш отворената си сделка. Първо получаваш предупреждение (маржин кол), че трябва да внесеш още средства. Ако не го направиш, брокерът автоматично затваря позицията ти, за да ограничи загубите.
Това е борсово търгуван фонд (ETF), при който мениджърите активно избират в какво да инвестират, вместо просто да следват определен индекс или пазарен показател.
Ценна книга, която показва, че притежаваш дял от дадена компания. Като акционер можеш да получаваш част от печалбата ѝ (дивидент) и да участваш в общото събрание на дружеството.
Търговия с финансови инструменти, при която компютърна програма автоматично взема решения кога, на каква цена и в какво количество да купува или продава, с минимална или без човешка намеса.
Б
Това е период на устойчиво повишаване на цените на финансовите активи (акции, криптовалути, стоки), обикновено с над 20%, придружен от висок инвеститорски оптимизъм, силно търсене и икономически растеж.
Фонд, от който най-малко един клас дялове или акции се търгува през целия ден на най-малко едно място на търговия и с най-малко един маркет-мейкър, който прави необходимото, за да гарантира, че цената на неговите дялове или акции на мястото на търговия не се различава значително от нетната стойност на активите му, и когато е приложимо – от индикативната нетна стойност на активите му
Лице, което посредничи при покупка и продажба на финансови инструменти (като акции, облигации и други) от името на клиента, а понякога търгува и за собствена сметка.
Официалната фондова борса в България, на която се търгуват акции и други финансови инструменти. Тя е лицензирана и към момента е единствената действаща фондова борса в страната.
публичен регистър, състоящ се от всички транзакции, извършени в peer-to-peer мрежа. Това е структура от данни, състояща се от свързани блокове данни, например потвърдени финансови транзакции, като всеки блок сочи/препраща към предишния, образувайки верига в линеен и хронологичен ред. Тази децентрализирана технология позволява на участниците в peer-to-peer мрежа да извършват транзакции без нужда от доверен централен орган и същевременно разчитат на криптография, за да гарантират целостта на транзакциите.
В
Ценна книга, която изразява правото за записване на определен брой ценни книжа по предварително определена или определяема емисионна стойност до изтичането на определен срок.
финaнcoв пoĸaзaтeл, ĸoйтo пoĸaзвa ĸaĸвa e пeчaлбaтa или зaгyбaтa oт инвecтициятa cпpямo разходите за нея. Изчислява се като процентно съотношение между нетната печалба (от приходите от инвестицията се приспаднат разходите) и разходите за инвестицията.
Д
Денят, в който се изплаща главница по облигационен заем или ДЦК
Дивидентът, най-общо, представлява част от корпоративната печалба на дружеството, която се разпределя между акционерите.
Дали дружеството ще разпределя дивидент за обикновените акции и какъв е неговият размер се решава от Общото събрание на акционерите и зависи както от финансовото състояние на дружеството, така и от инвестиционните му намерения.
Обособено имущество, което представлява вид КИС, която се смята за учредена с вписването й в регистъра на КФН.
прехвърлими ценни книжа, които удостоверяват собственост върху ценни книжа на чуждестранен емитент, които могат да се допуснат до търговия на регулиран пазар и да се търгуват независимо от ценните книжа на чуждестранния емитент.
финансови инструменти, които отразява движението на цената на различни видове активи, като от тях може да се печели при ръст или спад на цената, без да е необходимо реално да се притежава конкретния финансов актив, върху който са базирани. Има договори за разлика върху акции, върху фючърсни контракти, свързани със суровини и др. Специфичното за договорите за разлика е, че при тях не е необходимо да се заплаща цялата стойност на основния актив, върху който се базират, което позволява с малка инвестиция да има възможност за по-голяма позиция и печалба.
Предлагане на ценни книжа за търговия на вторичен регулиран пазар на ценни книжа, където инвеститорите купуват и продават съществуващите ценни книжа.
Юридическо лице или друго предприятие, чието занятие или предмет на стопанска дейност е предоставянето на професионална основа на една или повече услуги за криптоактиви на клиенти и които имат право да предоставят някоя от следните услуги и дейности, която е свързана с криптоактив:
- предоставяне на попечителство и администриране на криптоактиви от името на клиенти;
- управление на платформа за търговия с криптоактиви;
- обмен на криптоактиви срещу средства;
- обмен на криптоактиви срещу други криптоактиви;
- изпълняване на нареждания, свързани с криптоактиви, от името на клиенти;
- пласиране на криптоактиви;
- получаване и предаване на нареждания, свързани с криптоактиви, от името на клиенти;
- предоставяне на съвет относно с криптоактиви;
- предоставяне на управление на портфейл, свързано с криптоактиви;
- предоставяне на услуги за прехвърляне на криптоактиви от името на клиенти.
Позиция за покупка на финансов инструмент в очакване цената/курсът му да се покачи.
Прехвърляеми дългови ценни книжа, емитирани от министъра на финансите от името и за сметка на държавата. Те са в „дематериализирана форма“ - безналични и съществуват под формата на счетоводни и електронни записи в регистри, като централният депозитар за ДЦК е в Българската народна банка
Информационно хранилище за съхранение на записи на сделки, което се споделя и синхронизира между набор от мрежови възли, основани на ТДР, чрез механизъм за консенсус
Е
Юридическо лице, което емитира или предлага да емитира ценни книжа
И
Предоставя услуги по управление на портфейл и инвестиционни съвети
Инвестиционен посредник е лице, което по занятие предоставя една или повече от следните инвестиционни услуги и/или извършва една или повече инвестиционни дейности:
- приемане и предаване на нареждания във връзка с един или повече финансови инструменти;
- изпълнение на нареждания за сметка на клиенти;
- сделки за собствена сметка с финансови инструменти;
- управление на портфейл;
- инвестиционни съвети;
- поемане на емисии финансови инструменти и/или предлагане на финансови инструменти при условията на безусловно и неотменимо задължение за записване/придобиване на финансовите инструменти за собствена сметка;
- предлагане за първоначална продажба на финансови инструменти без безусловно и неотменимо задължение за придобиване на финансовите инструменти за собствена сметка (пласиране на финансови инструменти);
- организиране на МСТ;
- организиране на ОСТ.
Инвестиционният посредник може да предоставя и следните допълнителни услуги:
- съхраняване и администриране на финансови инструменти за сметка на клиенти, включително попечителска дейност и свързаните с това услуги като управление на парични средства и на обезпечения, с изключение на централизираното водене на сметки за ценни книжа;
- предоставяне на заеми на инвеститори за извършване от тях на сделки с един или повече финансови инструменти, при условие че посредникът, който предоставя заема, участва в сделката;
- съвети на предприятия относно капиталовата структура, промишлената стратегия и свързани с това въпроси, както и съвети и услуги, свързани с преобразуване и придобиване на предприятия;
- предоставяне на услуги, свързани с чуждестранни средства за плащане, доколкото те са свързани с предоставяните инвестиционни услуги;
- инвестиционни проучвания и финансови анализи или други форми на общи препоръки, свързани със сделки с финансови инструменти;
- услуги, свързани с поемане на емисии финансови инструменти;
- инвестиционни услуги и дейности във връзка с базовите инструменти на деривативни финансови инструменти, когато са свързани с предоставянето на инвестиционни и допълнителни услуги.
Вид КИС, което е учредено като акционерно дружество с едностепенна система на управление и със седалище в Република България, което се учредява само на учредително събрание.
Индексът е показател за представянето на конкретни активи и дава информация на инвеститорите къде е благоразумно да внесат средствата си. Той проследява случващото се на стоковия пазар и стойността на ценните книжа.
Инструменти, които обичайно се търгуват на паричния пазар, като краткосрочни държавни ценни книжа (съкровищни бонове), депозитни сертификати и търговски ценни книжа и други инструменти с по същество равностойни качества, ако имат стойност, която може да бъде определена по всяко време, не са деривати, при емитирането си имат срок до падежа от 397 дни или по-малко, с изключение на платежните инструменти
К
Комисията за финансов надзор е специализиран държавен орган, който обединява регулирането и надзора на различни сегменти на финансовата система – капиталовия, застрахователния и пазара на допълнителното пенсионно осигуряване.
Пазар за дългосрочни финансови инструменти
Клауза, която цели да защити инвеститора, като гарантира, че в случай на предсрочно обратно изкупуване на облигация емитентът е длъжен да плати на инвеститора, притежаващ облигацията, сума, равна на сбора от нетната настояща стойност на оставащите купонни плащания, очаквани до падежа, и размера на главницата на облигацията, която подлежи на обратно изкупуване.
Процес на валидиране и съгласуване на финансови транзакции между купувачи и продавачи при сключване на сделки с финансови инструменти, често осъществяван от централни депозитари или централни контрагенти.
Предприятие за колективно инвестиране в прехвърляеми ценни книжа или други ликвидни финансови активи на паричните средства/финансовите инструменти, набрани чрез публично предлагане, което действа на принципа на разпределение на риска. Дяловете му са безналични и подлежат на обратно изкупуване, пряко или непряко, на база нетната стойност на активите му при отправено искане от страна на притежателите на дялове. Учредява се като договорен фонд или като инвестиционно дружество.
Периодичното лихвено плащане, което се изплаща на притежателите на дългови инструменти (ДЦК, облигации) регулярно
Позиция за продажба на финансов инструмент в очакване на понижаването на цената му/курса.
Цифрово представяне на стойност или право, което може да бъде прехвърляно и съхранявано електронно посредством технология на децентрализирания регистър или друга подобна технология
Посредник между инвеститорите и емитентите на криптоактиви
Начин на финансиране на проект. Предоставянето на услуги за краудфъндинг обикновено включва три вида участници: собственика на проекта, който търси публично финансиране на проект, инвеститорите, които финансират предложения проект, и посредническа организация под формата на доставчик на услуги за краудфъндинг, който обединява собственици на проекти и инвеститори чрез онлайн платформа
Л
Доходът, получаван от вложен от инвеститора паричен капитал, даден в заем например под формата за покупка на облигация или ДЦК
Лице, което за собствена сметка извършва искане за допускане на ценни книжа до търговия на регулиран пазар.
М
Сума, предоставена от лице, което търгува на FOREX пазар (трейдър), при откриване на сметка за търговия. Тя служи за обезпечение по открити позиции и дава възможност да се търгува със средства, превишаващи вложените.
Съобщение, което трейдърите получават при положение, че гаранционната сума, която имат не е достатъчна, за да покрие реализираната загуба. Съобщението напомня, че за да не се затворят автоматично позициите ви, трябва трейдърът да довнесете средства или ако реши, да ги затвори.
Най-малката възможна разлика между курс продава и курс купува
Лице, което трайно присъства на финансовите пазари с цел да извършва сделки за собствена сметка, като купува и продава финансови инструменти със собствени средства по определени от него цени
Многостранна система, организирана от инвестиционен посредник или пазарен оператор, която обединява многобройни интереси на трети лица за покупка и продажба на финансови инструменти - в рамките на самата система и в съответствие с нейните недискреционни правила - по начин, който води до сключването на договор.
Н
Общата стойност на всички активи в портфейла на колективната инвестиционна схема, намалена с всички задължения
Стойността, която е установена от емитента и която може да е обозначена непосредствено върху самата ценна книга (ако е налична). По отношение на облигациите и акциите, това е обявената стойност на емитирана ценна книга, за разлика от нейната пазарна стойност. На държавните ценни книжа се изплаща на притежателя на книжата при падеж (изтичането на срока им) и се нарича главница
О
физическо или юридическо лице, което рекламира инвестиционни и/или допълнителни услуги пред клиенти или бъдещи клиенти, получава и предава инструкции или нареждания от клиенти по отношение на инвестиционни услуги или финансови инструменти, пласира финансови инструменти или предоставя съвети на клиенти или бъдещи клиенти по отношение на тези финансови инструменти или услуги на пълната и безусловна отговорност на един-единствен инвестиционен посредник, от чието име действа
Обикновените акции дават право на съответстваща част от печалбата на дружеството, след изплащане дължимото на кредиторите и на държателите на привилегировани акции.
Притежанието на обикновени акции дава правото, но не гарантира получаване на дивидент. Изплащането на дивидент на акционерите е обвързано с печалбата на дружеството и управленските решения за начините за използване на тази печалба.
Обикновените акции се приемат като високорискова инвестиция.
прехвърлима ценна книга с фиксиран/плаващ процент, която се емитира от частни дружества или държавата. Облигациите подлежат на погасяване (изкупуване) в течение на обусловения при емитирането на заема срок.
Вид дериватен инструмент, при който купувачът на опцията има правото, но не и задължението да придобие инструмента по предварително известна цена (премия) за фиксиран период от време. Опциите се делят на кол опции и пут опции. Кол опциите дават правото на купувача да закупи базовия актив, докато пут опциите му дават правото да го продаде.
Многостранна система, която не е регулиран пазар или МСТ и в която многобройни интереси на трети лица за покупка и продажба на облигации, структурирани финансови продукти, квоти за емисии или деривати могат да взаимодействат в системата по начин, който води до сключването на договор.
П
Борсово търгуван фонд, управляван съгласно целите и политиката на колективната инвестиционна схема, със състав и структура на портфейла, която физически възпроизвежда основни индекси на регулирани пазари на държави членки или приравнени на тях регулирани пазари от трети държави.
Ценни книжа, даващи право за записване на определен брой акции във връзка с взето решение за увеличаване на капитала на публично дружество
Акции в дружества и други ценни книжа, еквивалентни на акциите в капиталови дружества, персонални дружества и други юридически лица, както и депозитарни разписки за акции; облигации и други дългови ценни книжа, включително депозитарни разписки за такива ценни книжа; други ценни книжа, които дават право за придобиване или продажба на такива ценни книжа или които водят до парично плащане, определено посредством ценни книжа, валутни курсове, лихвени проценти или доходност, стоки или други индекси или показатели.
При тях обикновено се гарантира фиксиран дивидент, който се изплаща преди този на обикновените акционери. Привилегированите акции също дават право на притежателите им да получават своя ликвидационен дял преди обикновените акционери, в случай на фалит на дружеството.
Документ, който трябва да бъде публикуван, когато се предлагат публично ценни книжа или когато такива се допускат до търговия на регулиран пазар, съдържащ необходимата информация, която е съществена за инвеститора, за да направи информирана оценка на дружеството-емитент или на дружеството, което иска да бъде допуснато за търговия на регулиран пазар.
Съобщаването на лицата под всякаква форма и чрез всякакви средства, с което се представя достатъчно информация относно условията по предлагането и ценните книжа, които се предлагат, така че да се способства даден инвеститор при вземането на решение да закупи или запише тези ценни книжа. Това определение се прилага също така към пласирането на ценни книжа посредством финансови посредници
Публично предлагане на ценни книжа за записване от техния емитент или упълномощен от него инвестиционен посредник (подписка), или ценни книжа за първоначална продажба от инвестиционен посредник съгласно сключен с техния емитент договор за поемане.
Дигитален портфейл, в който се съхраняват криптоактиви. Видове: горещи (онлайн) и студени (офлайн).
Р
Многостранна система, организирана и/или управлявана от пазарен оператор, която обединява или улеснява обединяването на многобройни интереси на трети лица за покупка и продажба на финансови инструменти в рамките на самата система и в съответствие с нейните недискреционни правила по начин, който води до сключването на договор за финансовите инструменти, допуснати до търговия съгласно нейните правила и/или системи, и която е лицензирана и функционира редовно
Регламентът MiCA (Markets in Crypto-Assets) е първата цялостна регулаторна рамка на ЕС за пазарите на криптоактиви, одобрена през 2023 г. и влязла в сила (пълно прилагане) от края на 2024 г. Тя цели защита на потребителите, прозрачност и стандартизиране на правилата за емитенти и доставчици на услуги (CASP) в целия съюз, насърчавайки иновациите
На финансовите пазари „риск“ най-общо се определя като вероятността от настъпване на неблагоприятни събития, които могат да доведат до финансови загуби или неочаквани резултати от инвестиция
Предоставяне на инвестиционни съвети или услуги за управление на портфолио (изцяло или частично) чрез автоматизирана или полуавтоматизирана система.
С
Процес, при който ценни книжа и парични средства се прехвърлят между купувачи и продавачи след сключване на сделка. При сключване на сделка с ценни книжа се гарантира, че купувачът получава ценните книжа, а продавачът получава плащане. Този процес обикновено се обработва електронно и често се случва на база „доставка срещу плащане“, което означава, че ценните книжа и средствата се обменят едновременно.
Влог, платим изцяло на падежа, съобразно условия, при които плащането на лихва или премия е в зависимост от:
а) индекс или комбинация от индекси, като се изключват депозити с променливи лихвени проценти, чиято възвръщаемост е пряко свързана с индекс за лихвените проценти, като "Euribor" или "Libor";
б) финансов инструмент или комбинация от финансови инструменти;
в) стока или комбинация от стоки или други материални или нематериални незаменяеми активи;
г) валутен курс или комбинация от валутни курсове, или
д) други подобни фактори.
Т
Публично предложение, отправено от търговия предложител по негова преценка или по силата на закона за закупуване и/или замяна на всички или на част от акциите с право на глас в общото събрание на публично дружество, резултатът от което или целта на което е придобиване на акции с право на глас в общото събрание на дружеството - обект на търгово предложение, над посочените в закона прагове за отправяне на търгово предложение.
Технология, която позволява функционирането и използването на децентрализирани регистри;
Вид криптоактив, който не е токен за електронни пари и при който е налице стремеж за поддържане на стабилна стойност чрез обвързването ѝ с друга стойност или право, или комбинация от тях, включително една или повече официални валути
Вид криптоактив, който има за цел да поддържа стабилна стойност чрез обвързването ѝ със стойността на дадена официална валута
Ф
Място за търговия с ценни книжа и други финансови инструменти, което може да организира и поддържа информационна система за търговия с ценни книжа и може да оповестява доклади за търговия в качеството на ОМП, от страна на инвестиционните посредници.
включително, когато са издадени чрез технологията на децентрализирания регистър са:
- прехвърлими ценни книжа;
- инструменти на паричния пазар;
- дялове на предприятия за колективно инвестиране;
- опции, фючърси, суапи, форуърдни лихвени споразумения и всякакви други деривативни договори, свързани с ценни книжа, с валути, с лихвени проценти или с доходност, с квоти за емисии или с други деривативни инструменти, финансови индекси или финансови показатели, за които може да бъде извършен сетълмент с физическа доставка или паричен сетълмент;
- опции, фючърси, суапи, форуърдни договори и всякакви други деривативни договори, свързани със стоки, за които трябва да се извърши паричен сетълмент или за които може да се извърши паричен сетълмент по искане на една от страните извън случаите на неизпълнение или друго основание за прекратяване на договора;
- опции, фючърси, суапи и всеки друг деривативен договор, свързан със стоки, по който може да се извърши сетълмент с физическа доставка, когато те се търгуват на регулиран пазар, многостранна система за търговия (МСТ) или организирана система за търговия (OCT), с изключение на енергийни продукти на едро, търгувани на OCT, за които трябва да се извърши сетълмент с физическа доставка;
- опции, фючърси, суапи, форуърдни договори и всякакви други деривативни договори, свързани със стоки, по които може да се извърши сетълмент с физическа доставка, извън посочените по т. 6, които не са за търговски цели и имат характеристиките на други деривативни финансови инструменти;
- деривативни финансови инструменти за прехвърляне на кредитен риск;
- договори за разлики;
- опции, фючърси, суапи, форуърдни лихвени споразумения, както и всякакви други деривативни договори, свързани с изменения в климата, ставки за навло или инфлационни проценти или други официални икономически статистически показатели, за които трябва да се извърши паричен сетълмент или за които може да се извърши паричен сетълмент по искане на една от страните (извън случаите на неизпълнение или друго основание за прекратяване на договора), както и всякакви други деривативни договори, свързани с активи, права, задължения, индекси и показатели, извън посочените по този член, които имат характеристиките на други деривативни финансови инструменти в зависимост от това, дали се търгуват на регулиран пазар, МСТ или OCT;
- квоти за емисии.
лице, което е получило разрешение от компетентен орган на държава членка за извършване на дейност като управляващо дружество, лице, управляващо алтернативен инвестиционен фонд, инвестиционен посредник, обвързан агент или кредитна институция, както и друго лице, което предлага дялове или акции на колективна инвестиционна схема или алтернативен инвестиционен фонд, което е лицензирано.
фонд, който осигурява изплащане на компенсация на клиентите на инвестиционен посредник и на неговите клонове в приемащите държави при определени условия чрез набраните във фонда средства в случаите, когато инвестиционният посредник не е в състояние да изпълни задълженията си към клиентите поради причини, пряко свързани с неговото финансово състояние.
не са стандартизирани, а индивидуално договорени споразумения за покупка и продажба на базов актив на предварително определена цена на бъдеща дата. Сключват се извънборсово (OTC).
стандартизирани договори, които задължават купувача и продавача да изпълнят споразумението на предварително определена цена на определена дата в бъдещето. Сделки с тях се осъществяват чрез ЦК. Фючърсите често се уреждат с парични средства, а не с доставка.
Ц
юридическо лице, което управлява система за сетълмент на ценни книжа и предоставя най-малко още една от основните услуги първоначална регистрация в системата за безналични ценни книжа или/и предоставяне и поддържане на сметките за ценни книжа на най-високо ниво.
юридическо лице, което посредничи между страните по договори, търгувани на един или повече финансови пазари, действайки като купувач по отношение на всеки продавач и като продавач по отношение на всеки купувач
Комисията за финансов надзор предоставя тази информация в защита на инвеститорите. Съдържанието на този сайт не следва да се възприема като препоръка за инвестиране или въздържане от инвестиция. Ако имате въпроси относно значението или приложението на конкретно правило за поведение или законова разпоредба, моля, консултирайте се с лице, което е специалист в материята, свързана с инвестиции на капиталовия пазар.
® 2026 – Комисия за финансов надзор